咱们先把日子往前推到3月26日，那天股市折腾了一圈之后还是往回涨了，沪指超过1%，又重新站上了3900点。创业板指涨得更猛，一口气冲到了2%。当天的交易额特别大，加起来有2.18万亿。看来看去，电力、算力租赁、CPO还有光纤这些板块表现挺活跃，油气股那边倒是跌得不轻。收盘的时候，沪指涨了1.3%，深成指1.95%，创业板2.01%。 各位券商早上开会聊到的主要意思，国盛证券是这么看的，现在世界格局乱得很，旧秩序倒了新秩序还没立起来，全球在增长、债务、分配、全球化、政治、地缘这几个方面都在变。大家的经济观也在变，以前光看效率行不行，现在效率和安全都要管。所以这就导致技术型的钱（比如AI和电力）、安全型的钱（能源资源产业链这些）还有国防型的钱（军工）这三种花在上面的钱越来越重要，咱们这就到了资本开支的大时代。回头看看那些跟着AI、新旧能源、有色、稀土这些跑的板块之前都有过好表现。往前看，机会就在上中下游。上游就是看能源和粮食；中游就是看先进制造；下游就是看AI产业链怎么搞。 国泰海通觉得中国市场不会被“滞涨”这个事儿困住，关键还是得看增长逻辑。现在油价高确实会影响企业干活和成本，但中长期来看影响有限。中国这些年能源自主权提高了，对原油依赖没那么大了；国内经济还在复苏没热过头，油价涨了能把PPI拉回正的。国内库存和产能都低，产业链要补库存就容易形成涨价需求的良性循环；现在供需紧一点也顺价。外面的需求也还在涨，主要是各国发钱搞基建要东西。中国企业有竞争力能把成本优势变现。 中信建投觉得中东局势影响挺深的，中国可能迎来机会。美伊打打停停的，原油价格上下乱窜。好在中国买油的路子宽，能源转型也在搞储备能缓冲一下。不过大家都害怕风险大加上钱紧，A股短期内估计还是震荡的。如果美伊冲突拖久了可能有三方面的影响：一是油价上去通胀就来了，美联储降息就费劲；二是石油美元体系不稳了，中国可能成避风港人民币资产能受益；三是咱们有“煤炭加新能源”的底座不仅能保自己还能当全球能源转型的头儿。 行业上关注煤炭、电力设备、公用事业、石油石化、AI产业链；主题关注锂电、核电、储能、风电这些。