2017年，陈启惠把大部分惠康集团的股权转让给了陈越鹏。此前，他一直担任着董事长和董事等职务。深交所指出，虽然陈启惠已经不再参与实际经营，财通证券解释说他没有控制公司的意图和能力，但审核委员会认为，陈启惠对公司决策仍有影响，应该遵循“实质重于形式”原则来判断实际控制人。2025年3月，公司给陈启惠安排了顾问职务并支付报酬。这一安排虽然属于企业自主经营范畴，但因为处于IPO审核敏感期，监管机构对其解释的严谨性和穿透性提出了更高要求。 这次审核还关注到了惠康科技与供应商的合作模式。2020年成立的慈溪瑞益电子有限公司和慈溪市杰成电子有限公司，在成立当月就与惠康科技开展了业务合作。惠康科技解释说这些合作是承接自原控制主体的业务，具有商业合理性。然而，新成立的主体迅速成为重要供应商的模式，在IPO审核中需要更多证据链来证明交易价格公允、业务真实以及没有关联关系非关联化的情况。 宁波惠康工业科技股份有限公司，也就是惠康科技，是一家专注于制冷设备研发、生产和销售的国家级高新技术企业。公司报告期内营业收入和扣非净利润均保持增长。财通证券作为保荐机构回复问询函时提到，实际控制人认定为陈越鹏，他通过惠康集团有限公司和长兴羽鹏企业服务合伙企业合计控制公司38.23%的股份。但审核问询函指出，实际控制人认定的合理性需要进一步澄清。 深圳证券交易所上市审核委员会对宁波惠康工业科技股份有限公司首次公开发行股票并在主板上市申请进行了审议。这次IPO申请引发了监管机构和市场的深度关注，主要是因为申报材料中关于实际控制人认定依据以及部分供应商合作背景等关键信息的披露问题。此外，市场还注意到本次发行的保荐代表人曾有未勤勉尽责被采取监管措施的记录，这使得大家对其履职的审慎性抱有更高期待。 资本市场高质量发展需要每一个参与主体对规则与诚信的坚守。拟上市公司股权结构清晰、实际控制人认定准确无误是公司治理有效性的基石，也是保护中小投资者权益的重要前提。供应商体系稳定、透明与公允则直接关系到公司成本结构真实性与经营独立性。 这次上会结果及其后续反馈将为市场提供一个观察监管导向与企业合规水平的窗口。对于拟上市企业而言，唯有把规范公司治理、确保内控有效、保持业务独立与交易公允置于首位才能经得起市场和时间检验。 深圳市证券交易所上市审核委员会近日对宁波惠康工业科技股份有限公司首次公开发行股票并在主板上市申请进行了审议。作为一家专注于制冷设备研发、生产与销售的国家级高新技术企业，惠康科技报告期内业绩呈现增长态势，但其申报材料中关于实际控制人认定依据、部分供应商合作背景等关键信息的披露引发了监管机构与市场的深度关注。 根据惠康科技披露的招股说明书显示报告期内营业收入与扣非净利润均保持增长。公司实际控制人认定为陈越鹏，其通过惠康集团有限公司及长兴羽鹏企业服务合伙企业合计控制公司38.23%的股份。然而审核问询函件揭示出公司实际控制人认定合理性存有需进一步澄清之处。深交所在首轮问询中重点指出陈越鹏之父陈启惠历史上长期持有公司控股股东惠康集团较高比例股权并曾长期担任公司董事长、董事等核心职务直至2017年方将大部分股权转让予陈越鹏。 监管要求公司结合陈启惠历史任职、持股情况及对公司决策实际影响详细说明未将其认定为共同实际控制人或实际控制人原因及合理性强调应遵循“实质重于形式”原则进行判断。公司保荐机构财通证券在回复中解释称陈启惠已长期不参与公司实际经营且在股份公司设立后未担任任何职务不具备控制公司意图与能力但回复同时披露2025年3月公司基于陈启惠在制冷领域经验聘任其为顾问并提供相应报酬此安排虽属企业自主经营范畴但其在IPO审核敏感期发生且顾问角色与实际控制人父亲身份叠加使得相关解释严谨性与穿透性面临更细致考量需要指出本次发行保荐代表人曾有因未勤勉尽责被采取监管措施记录这也使得市场对其履职审慎性抱有更高期待另一方面惠康科技与主要供应商合作模式亦受到问询报告期内公司最大供应商慈溪瑞益电子有限公司及其另一家重要供应商慈溪市杰成电子有限公司均成立于2020年且均在成立当月即与惠康科技开展业务合作并迅速成为重要供应商公司解释称合作系承接自供应商实际控制人原先控制其他主体具有商业合理性该解释虽试图说明合作延续性但新成立主体即承载大额交易模式在IPO审核中通常需要更为充分透明证据链以证明交易价格公允性业务真实性以及是否存在关联关系非关联化等情形供应商“新设”与“重要”地位之间快速关联是审核机构关注潜在风险验证内控有效性常见重点领域拟上市公司股权结构清晰实际控制人认定准确无误是公司治理有效性基石也是保护中小投资者权益重要前提供应商体系稳定透明与公允则直接关系到公司成本结构真实性与经营独立性这些环节信息披露是否充分逻辑是否严密证据是否扎实均是资本市场检验企业成色评估其是否具备持续健康发展能力关键维度惠康科技上市审议进程折射出当前资本市场入口关监管深化细化监管问询直指公司治理结构与业务链条中关键节点体现了审核工作对信息披露真实准确完整严要求对于拟上市企业而言唯有将规范公司治理确保内控有效保持业务独立与交易公允置于首位方能经得起市场和时间检验本次上会结果及其后续反馈将为市场提供又一个观察监管导向与企业合规水平窗口资本市场高质量发展离不开每一个参与主体对规则与诚信坚守。