年终岁末，资本市场迎来一份重要的"成绩单"。
中国证券业协会近日公布了2025年证券公司投行、财务顾问和债券业务三项执业质量评价结果，对行业发展现状进行了全面梳理和客观评估。
这次评价工作是在新形势下推进行业规范发展的重要举措。
中国证券业协会表示，此举旨在贯彻党的二十届三中、四中全会和中央金融工作会议精神，落实新"国九条"及资本市场"1+N"政策体系要求，在证监会指导下不断完善证券公司投行业务评价制度机制。
通过科学的评价体系，更好地激励约束行业机构强化使命担当，突出功能发挥，进一步提升专业服务能力，切实扛起"看门人"责任。
投行业务评价范围最为广泛。
本次评价对象包括2024年1月1日至12月31日期间开展股票保荐、债券承销、并购重组财务顾问和全国股转公司（北交所）相关投行业务的93家证券公司。
根据《证券公司投行业务质量评价办法（2025年修订）》，评价结果分为A、B、C三类。
其中A类12家、B类66家、C类15家。
获评A类的券商包括东吴证券、国金证券、国泰海通、国投证券、国信证券、华泰联合、平安证券、长城证券、招商证券、中金公司、中信证券和中银证券。
这些机构在股票保荐、债券承销、并购重组财务顾问和股转公司（北交所）等四类投行业务执业质量、内控制度建设与执行、服务高水平科技、支持上市公司并购重组及新股估值定价等方面表现突出。
财务顾问业务评价聚焦重大资产重组领域。
本次评价是对各参评证券公司2024年度重大资产重组财务顾问业务情况开展的单项评价。
评价期内共30家证券公司从事沪深上市公司重大资产重组财务顾问业务并出具独立财务顾问报告。
根据《证券公司重大资产重组财务顾问业务执业质量评价办法（2024年修订）》，评价结果分为A、B、C三类，本次评价结果A类5家、B类19家、C类6家。
其中，华泰联合、银河证券、中金公司、中信建投和中信证券获评A类，这些机构在重大资产重组财务顾问业务中展现了较强的专业能力和服务水平。
债券业务评价反映市场整体状况。
债券业务执业质量评价是对各参评证券公司2024年公司债券业务情况开展的单项评价，同时适度兼顾评价期后至评价结果发布前部分证券公司重大违规事项的影响。
2024年度开展债券承销与受托管理业务的95家证券公司中，A类14家、B类62家、C类19家。
评价结果主要反映参评证券公司债券业务合规内控、执业质量与服务能力的相对水平。
从评价结果看，总体客观反映了各公司执业质量，符合市场预期。
中国证券业协会指出，评价结果的公开发布及监管使用，有利于促进证券公司进一步提升执业质量、内控水平和服务能力。
这种透明化的评价机制为市场参与者提供了重要参考，也为行业发展指明了方向。
面向未来，证券业协会表示将引导各证券公司立足自身资源禀赋，发挥好比较优势，从价格竞争加快转向价值竞争，持续提升投行业务的专业性和影响力，更好服务资本市场高质量发展。
这意味着行业发展重心将从单纯的规模扩张转向质量提升，从同质化竞争转向差异化发展。
执业质量评价不是简单的“排名表”，而是资本市场治理体系中促进行业自我纠偏、自我提升的重要制度安排。
面对更高质量、更高效率、更可持续的发展要求，证券公司唯有把合规内控作为底线，把专业能力作为核心，把服务实体经济作为方向，才能在价值竞争中赢得长期信任，也为资本市场行稳致远提供更坚实的支撑。