给大家汇报个消息，俄罗斯中央银行搞了个大动作，把基准利率给降下来了。具体说就是从原来的16%，一口气砍掉了50个基点，变成了15.5%。这个时间是在2月13日，中新社莫斯科发的电报里有写到。这是他们连续第6次下调基准利率了。 纳比乌琳娜行长也出来说了，虽然货币政策现在开始慢慢放松，但整体上还是维持着紧巴巴的状态。他们说经济现在正慢慢回到正常的增长轨道上。但就在1月份的时候，物价涨得有点吓人，这主要是因为有一些一次性的因素在捣乱。不过他们觉得这种物价飙升是暂时的，等这些因素过去后，通胀还会继续降下来。 至于以后还能不能再降息，那就得看通胀到底能不能稳住，还有大家心里是怎么想的了。 俄央行还拍着胸脯保证说，照现在这个货币政策走下去，2026年的年化通胀率会压到4.5%到5.5%之间。到了2026年下半年，估计能降到4%左右。以后2027年往后呢，基本都能保持在目标范围里。 有点让人意外的是，去年2025年的通胀率比预测的低多了，才5.6%。不过现在大家对通胀的预期还是挺高的，这个高预期可能会阻碍通胀进一步降下去。好在劳动力市场那边的紧张局势正在慢慢缓解。存贷利率也跟着下来了，货币环境稍微宽松了点，不过还是有点紧。 纳比乌琳娜在发布会上也提了个醒：从中长期来看，通胀的风险还是比通缩大。主要就是经济长期偏离正轨、大家老觉得钱要贬值、增值税上调、管制价格涨上去还有贸易条件变差这些事儿。万一外面的贸易局势更紧张、全球经济长得慢或者油价跌了的话，卢布汇率波动也会把通胀给带起来。 还有就是地缘政治那事儿还是个大麻烦。至于通缩风险嘛，就是怕国内需求一下子掉下去。 下一次董事会安排在3月20日召开，到时候再讨论后面咋调利率。