北京时间2月13日凌晨，全球共享住宿平台爱彼迎发布2025年第四季度及全年财务报告；数据显示，公司传统旅游淡季仍保持增长：第四季度营收28亿美元——同比增12%——高于市场预期；净利润率为12%，成本控制成效延续。 全年看，爱彼迎2025年总营收122亿美元，同比增10%；全年净利润25亿美元，净利润率升至21%。业绩主要来自三上：国际旅游市场复苏带动需求回升；平台服务费结构调整提升盈利水平；亚太地区业务增长加快，贡献新增量。 细分指标方面，四季度平台总预订金额（GBV）204亿美元，同比增16%。GBV持续两位数增长，反映消费者对非标准化住宿的偏好仍在增强。第四季度叠加欧美旺季与亚洲春节假期，平台平均间夜价格同比上涨7%，入住率提升2个百分点。 行业分析师认为，这份成绩传递出多重信号：一是后疫情时代旅游消费偏好继续转向“居住型”产品，旅客更青睐配备厨房、客厅等家庭功能的住宿；二是企业通过提升算法匹配效率和加大技术投入，降低获客成本。数据显示，其销售与营销费用占比已从2021年的34%降至2025年的19%。 展望2026年，管理层在财报电话会议中给出第一季度营收指引为25.9亿至26.3亿美元，对应同比增长14%-16%。公司预计全年收入增速“至少为低双位数”，在地缘政治等不确定因素仍存的情况下，这个指引体现出相对稳健的经营思路。 有一点是，爱彼迎正通过三项举措巩固市场位置：一是推进新兴市场本土化运营，尤其在东南亚增设区域数据中心；二是拓展长租业务线，当前30天以上订单占比升至18%；三是加大房东培训投入，平台认证房东数量同比增加23%。上述布局也为其应对Booking Holdings等传统OTA巨头的竞争提供差异化支撑。
爱彼迎的业绩显示，全球短租市场仍具活力；在经济增长放缓、消费分化的环境下，公司依旧实现两位数营收增长，并维持超过20%的全年净利润率，体现出商业模式的韧性。未来，随着全球旅游更恢复、消费升级持续推进以及新兴市场拓展加深，短租平台仍有增长空间。爱彼迎能否在竞争加剧的市场中继续保持领先，关键在于能否持续创新、优化用户与房东体验并有效管控风险，这也是行业共同面临的课题。