英伟达这个月的GTC大会给大家带来了很多期待，大家都在等他们宣布下一代芯片架构。同时，光互联技术也成为了焦点，因为这种技术可以让GPU集群之间快速通信，速度快、损耗小。美银的分析师Vivek Arya在研报里说，人工智能对传统铜导体性能要求越来越高，光互连市场到2030年可能会增长四倍，达到730亿美元。他认为英伟达可能是这个行业的领导者，会把CPO技术引入服务器，让数据传输速度更快。Arya说英伟达和博通每年都会升级产品，这也让光互连技术不得不跟着升级。除了GTC大会，下周还有OFC展会，大家可以关注一下激光和光学组件的供应情况。美银看好这几个股票：Marvell Technology和Macom Technology Solutions Holdings。Arya觉得这两家公司在光通信领域更纯粹一些，Marvell因为同时做芯片和光通信受到青睐，Macom则是因为光学组件方面被低估了。Lumentum和Coherent也很不错，英伟达跟他们签了多年协议采购产品。Lumentum今年股价涨了68.6%，Coherent涨了31.4%。不过现在估值有点高，Arya持中性态度。他估计Lumentum到2028年每股收益能到35.30美元，比华尔街的预期高出50%多。Lumentum和Coherent都要进标普500指数了。Credo也能受益于这个行业转型浪潮，他们的Active Electrical Cables能提供更高效的连接方式。Arya说Credo现在的市盈率只有24倍，挺吸引人的。他还提醒大家这个行业波动可能会比较大，毕竟英伟达产品路线图影响很大。现在Lumentum跌了11.3%，Coherent跌了6.2%，Macom跌了13.6%。Arya说这是投资者调整仓位还有下周展会前的不确定性导致的。但他相信长期来看所有供应商都会有好的增长前景。