政策调整引发市场连锁反应 1月8日，财政部、税务总局联合发布公告，明确自2026年4月1日起取消光伏等产品增值税出口退税，其中涵盖初级形态的其他聚醚。此政策调整在化工产业链中引发了明显的传导效应。由于初级形态聚醚的出口退税率高达13%，政策变化使得对应的企业面临退税红利即将消失的局面，进而催生了集中赶单出货的紧迫需求。 聚醚行业的"抢出口"热潮直接传导至上游环氧丙烷市场。作为聚醚生产的核心原料，环氧丙烷需求随之激增。同时，国内下游企业担心后续原料成本上升，也纷纷提前补充库存。这种政策预期与成本考量的双重驱动，使得市场采购需求在短期内集中爆发。 现货价格创新高带动板块上涨 1月份，环氧丙烷现货市场体现为明显的上升态势。根据生意社数据，1月30日环氧丙烷基准价达到8200元/吨，较月初上涨6.03%，月内部分时段涨幅接近10%，创出近两年来的价格新高。金联创数据更显示，多家聚醚工厂单日涨幅达500元/吨，环氧丙烷价格最终攀升至8600元/吨出厂水平。 受价格上涨驱动，相关上市公司股价表现抢眼。美邦科技1月涨幅达67.45%，红宝丽涨幅68.92%，红墙股份涨幅43.41%，卫星化学涨幅37.78%。同花顺数据显示，环氧丙烷板块指数从1月5日的1447.53点上升至1月30日的1783点，创出自2022年9月以来的新高。2月6日，美邦科技、石大胜华、万华化学等相关企业股价再次大幅上涨，其中美邦科技最高涨幅超过14%。 供需格局变化支撑价格上行 环氧丙烷价格的快速上升，根本上源于行业供需格局的阶段性变化。卓创资讯分析师指出，元旦节后，北方地区部分环氧丙烷装置开工负荷有所下降，加之配套下游装置即将重启，企业对外出货量相应缩减。，终端市场预期向好，下游企业积极补仓采购，场内看涨情绪持续升温。 南方市场的走势与北方形成呼应。虽然元旦节前企业库存略有累积，但节后低端报价快速收紧，价格走势紧跟北方市场同步走高。市场交投因此变得异常活跃，环氧丙烷现货甚至出现"一票难求"的局面。受此带动，部分化工企业环氧丙烷相关产品订单饱满，排产已至2月。 短期炒作与长期基本面的矛盾 进入2月后，环氧丙烷价格出现回落，与股价继续上涨形成反差。这一现象反映出市场心态的转变。随着环氧丙烷价格屡创新高，下游市场畏高情绪升温，采购氛围快速降温。尽管供应端库存仍处低位，但在采购端心态趋于谨慎的背景下，市场交投活跃度显著回落，供方挺价意愿逐步松动，市场步入趋弱回调的下行通道。 业内人士指出，近几年环氧丙烷价格长期低位运行，2025年四季度才开始上涨。短期来看，环氧丙烷价格受到政策调整和采购集中的炒作因素影响，但长期价格走势仍取决于供需关系。目前环氧丙烷行业开工率并不是很高，行业总体处于供过于求的状态，2026年还有新增产能投放出来。这意味着，当前的价格上涨可能是阶段性现象，而非趋势性反转。
环氧丙烷市场的波动反映出化工产业转型中的典型问题：短期政策刺激与长期产能过剩的矛盾。在"双碳"目标下，行业需要从价格竞争转向技术创新，通过提升产品附加值和拓展国际市场构建新优势；这次由出口退税调整引发的市场震荡，或许能推动行业向高质量发展迈进。