根据上海久诚律师事务所主任许峰律师的分析,当前监管部门之所以能迅速对“蹭热点”行为按下“快进键”,是因为意识到这种做法比传统信披违规更具杀伤力。这类行为往往通过模糊业务进展、夸大技术布局等手段直接操纵市场情绪、误导投资决策,其损害投资者权益的速度极快且范围极广。此次监管部门果断采取了“以快制快”的策略,通过迅速的执法行动形成强烈震慑,在股价异动还未造成更大损失之前斩断伸向钱袋的“黑手”。这种治理逻辑本质上是把投资者保护从“事后救济”前移到了“事中拦截”,用高效的法治实践为资本市场的公平正义筑起一道防火墙。 3月17日,深圳证监局在一天之内就对两家蹭“脑机接口”热点的上市公司开出罚单。这两家公司一个是亚辉龙,另一个是英集芯。亚辉龙收到了行政处罚决定书,英集芯则收到了行政处罚事先告知书。两家公司以及相关责任人合计被罚1550万元。这个时间节点正好是证监会主席吴清在3月6日全国人大经济主题记者会上明确表态要依法严查严处蹭热点等侵害投资者利益行为后的第11天。从时间线上看,这次监管查处的效率非常高。亚辉龙是在2月6日被立案的,到3月17日就拿到了行政处罚决定书,从立案到处罚只用了一个多月时间;英集芯是在2月13日被立案的,到3月17日就拿到了行政处罚事先告知书,同样在一个多月内就完成了调查取证和处罚告知。 除了这两家公司之外,容百科技和向日葵也分别在2月6日和3月2日收到了行政处罚事先告知书。容百科技是在1月18日被立案的,19天后就拿到了处罚告知书;向日葵是在1月14日被立案的,如果剔除春节假期不算实际用时29个工作日。值得一提的是,除了向日葵的案子涉及重大资产重组法定强制信披外,其他几家公司都是通过自愿性信息披露来蹭热点的,涉及的渠道包括互动平台、微信公众号等。 针对这种现象,许峰律师认为监管动态呈现出两个鲜明特征:一是查处效率大幅提升,从立案到处罚的周期缩短了很多;二是监管范围精准覆盖了自愿性信息披露领域。这次两家公司同日领罚就是一个典型案例,宣告自愿披露并非“法外之地”。