这国际油轮运价真是给力，一下飙到了六年来的最高位，简直让人措手不及！大家都知道，2020年4月那会儿油价跌得太狠，没想到现在市场又这么火爆。我看了克拉克森的统计数据，2月20日那天，VLCC的即期收益环比上周涨了24%，达到14.6万美元/天，这可是2020年4月以后从没见过的行情！更夸张的是国盛证券发的研报，2月27日中东湾到宁波的CT1航线能拿到209352美元/天，西非到宁波的CT2也达到224195美元/天。这架势一看就是市场很火啊！ 这下可好了，运价涨上天，造船那边也热闹起来了。资本市场反应最快，招商轮船节后四个交易日股价涨了超过30%，松发股份的股价也突破了110元大关。行业里的人都说这次大涨可不是什么单一事件引起的，而是地缘政治、运力紧张等等因素凑一块儿的结果。到底是什么让油价这么疯涨呢？巨丰投顾的丁臻宇分析得很透彻：战争风险带来的保险费和航线改道是直接推手，全球贸易路线的大调整才是更深层的原因。 我们看数据就能明白，供给短缺肯定是长期问题。克拉克森的数据显示，到2025年底在航的VLCC里，有近20%的船都超过20岁了；而现在的VLCC手持订单只占船队比重的17.2%。更离谱的是，2026年到2027年这两年的运力增速预计只有1%到2%，这跟需求端3%到5%的增速比起来差距太大了！ 因为供不应求，船价也跟着涨起来了。拍船网的王琪俊说现在新造船都在排队接单，二手船也卖不出去多少。需求为什么这么猛？主要是运价上涨让船东赚钱更有信心了。短期内肯定还是供不应求，关键看战争什么时候结束和新船什么时候能下水。丁臻宇觉得要等到2027年底甚至2028年才能缓解这种情况。国内一家造船厂的人也说了，这次涨价确实受突发事件影响很大；但因为造船周期要一年半到两年的时间，就算现在下单也满足不了缺口；以VLCC为代表的油轮散货订单可能要爆发了，至于能持续多久还不好说。 松发股份最近发公告说他们拿下了3艘30.6万吨VLCC的建造合同，合同金额大概3到4亿美元呢！这也说明造船订单开始回流了。在高运价的背景下油运公司赚翻了。丁臻宇算过账：VLCC每天能赚2.5万到3万美元就不亏；现在的即期运价每天12万到17万美元；单船每天能赚9万到14万美元呢！行业里固定成本很高但燃油、人工这些都能算得过来；对上市公司来说运价带来的业绩弹性非常大。 王琪俊拿具体数字算了一笔账：现在TCE期租租金超过15万美元/天甚至能到25万；按照新造船1亿美元的单价算下来年收益率能有50%到80%！招商轮船之前预告过2025年的净利润在60到66亿元之间；同比增长17%到29%；其中第四季度经营利润更是同比增长200%到230%！简直就是火箭速度啊！