最近，华西证券把目光投向了全球仓储机器人的领头羊极智嘉，还把它的投资评级设为了“买入”。他们在深度研报里指出，极智嘉已经成功迎来了盈利的转折点，预计2025年调整后的净利润能把亏损给转变成盈利。这意味着他们给极智嘉的看法发生了很大的变化。华西证券看好它是因为全球AMR市场增长迅猛，而极智嘉的竞争优势和长期成长性都很强。 根据极智嘉公布的消息，2025年公司预计收入能达到31.6亿元，比2024年增长31.1%。从2022年到2025年这段时间里，它的平均增速达到了29.6%。今年他们还拿到了41.37亿元的新订单，比去年多了31.7%。更令人惊喜的是，极智嘉今年的经调整净利润预计在2500万到4500万元之间。如果按照中位数算的话，下半年他们的归母净利润已经有0.28亿元了，亏损的情况已经彻底扭转过来。 这种转变背后是经营质量不断优化的结果。极智嘉的毛利率从2021年的10.1%一直稳步上升到2024年的34.7%。同时期间费用率也从110%降到了39.9%。看今年上半年的数据也不错，毛利率从2024上半年的32.2%升到了35.1%，期间费用率也降到了51.6%。 灼识咨询的数据显示，全球AMR解决方案市场预计到2029年会增长到1621亿元，这段时间的平均增长率是33.1%。特别是仓储履约这块市场同期复合增速高达34.0%。作为全球仓储自主移动机器人龙头企业的极智嘉地位更稳固了。 同样的数据显示，2024年极智嘉的仓储履约解决方案收入有22亿元之多，占全球市场份额9.0%，高居全球第一的位置。他们推出了从“货架到人”到“托盘到人”的一系列解决方案，大大提升了仓库容量和拣选效率。去年关键客户复购率高达84.3%，比行业平均水平高出一大截。 除此之外，2月的时候极智嘉发布了一款面向仓储场景的通用人形机器人Gino1。这款产品补齐了全流程无人仓的最后一块短板。前阵子他们推出的无人拣选工作站在10月份也通过了国际巨头的验收验证。 这次变化给投资者吃了颗定心丸，也展现出极智嘉在仓储机器人领域里的强大实力和潜力。