当前，国内运动消费市场正从“规模扩张”转向“结构升级”，头部企业普遍面临两大挑战：一是需求分化和竞争加剧环境中保持增长韧性；二是如何拓展全球市场，实现品牌与渠道的同步升级。安踏体育最新披露的年度数据和经营举措，展现了其“提质增效+海外扩张”的发展策略。 从业绩来看，增长动力主要来自三个上：一是整体经营效率提升。集团经营利润同比增长15%至190.91亿元，经营利润率提高0.4个百分点至23.8%，供应链优化和费用管控成效显著。二是线上渠道持续发力。电商收入同比增长15.5%，占总收入的35.8%，数字化运营和精细化用户管理推动了转化效率的提升。三是品牌矩阵定位更加清晰：主品牌稳健增长，FILA调整期内仍实现收入和利润双增长，形成“稳增长”与“再升级”并行的格局。 有一点是，股东应占溢利同比下滑12.9%。不过，若剔除2024年上市及配股的会计影响，涉及的指标仍实现同比增长。该波动更多源于财务调整因素，并未影响整体经营向好趋势。 主品牌上，安踏收入同比增长3.7%至347.54亿元，经营利润增长2.5%至72.11亿元。虽然增速低于集团整体水平，但其稳定的表现为集团提供了坚实的现金流和规模基础。此外，海外市场成为新的增长点：北美和欧洲，通过开设旗舰店和进入主流零售渠道提升品牌曝光；在东南亚推进零售网络布局，并进入印度市场。截至去年底，安踏单品牌海外门店达241家，FILA和迪桑特分别有21家和4家，显示海外扩张仍处于初期阶段。 国内渠道上，安踏持续推进门店优化。主品牌线下门店增至7203家，而儿童门店缩减至2652家。根据2026年计划，主品牌门店将调整至7000至7100家，儿童门店降至2500至2600家。这一调整并非简单收缩，而是针对效率提升和客群优化：一方面强化一二线核心商圈的品牌影响力，另一方面下沉市场注重性价比与覆盖率。 产品上，安踏加强功能创新以满足冰雪、户外和跑步等细分需求。无氟材料和保暖技术应用于专业装备；跑步品类中PG7和C家族跑鞋的热销反映了市场专业化趋势的提升。同时，企业加大高端线和潮流渠道布局，通过国际设计合作和年轻化营销提升时尚话语权与国际认知度。 FILA方面，“ONE FILA”战略推动品牌进入调整期，收入同比增长6.9%至284.69亿元，经营利润增长10.1%至74.18亿元。门店结构优化明显：主线门店小幅增加，儿童与潮流线有所缩减。品牌还强化网球战略，构建覆盖赛事、球员、研发和社群的生态体系；零售端则通过“一店一主题”等沉浸式体验提升品牌黏性和溢价能力。 总体来看，安踏正在形成三条增长路径：一是通过效率提升和数字化巩固国内市场；二是优化门店结构和零售体验以提升单店产出；三是以北美、欧洲、东南亚和印度为支点推进国际化布局。未来挑战依然存在：海外市场的品牌认知建立需要时间且成本较高；国内市场需应对消费分层与品类迭代加速问题。如何平衡科技创新、品牌叙事与全球供应链的关系将决定其长期竞争力。
从晋江起步到跻身全球体育用品巨头行列，安踏的发展见证了中国制造业的转型历程。面对全球化与消费升级的双重背景，如何在规模与效益、本土与国际、专业与时尚之间找到平衡点是中国企业国际化的关键课题。安踏的探索不仅关乎企业自身成长，也为中国品牌走向世界提供了实践样本