围绕2025年末房地产市场运行态势，最新监测数据呈现出“二手走弱、新房分化、租赁趋淡”的特征。
数据显示，2025年12月百城二手住宅均价为13016元/平方米，环比下降0.97%，跌幅较上月扩大；同比下降8.36%。
从年度维度看，百城二手住宅价格全年累计下跌8.36%，跌幅较2024年进一步加深，表明二手房价格调整仍处在延续阶段，市场信心与预期修复尚需时间。
问题：二手房价格下行延续，梯队城市分化更趋明显。
按季度观察，年初阶段价格波动相对温和，但进入二季度后下行压力逐步加大，三、四季度跌势延续并有所走阔，显示供需再平衡进程在后半程加快。
按城市梯队看，一线城市二手住宅价格全年累计下跌6.72%，二线城市累计下跌9.08%，三四线城市累计下跌8.30%。
其中，二线城市调整幅度更大；而一线城市在前期表现相对“抗跌”后，年末出现更为明显的回调，折射出预期变化对核心城市的边际影响正在增强。
原因：供需错配、预期波动与产品结构变化共同作用。
从供给端看，二手房挂牌量较为充裕，部分城市交易活跃但以“以价换量”为主，价格在成交扩量过程中继续承压。
从需求端看，居民购房决策更趋理性，改善性需求对价格、区位与产品力的敏感度上升，观望情绪在部分时段仍较明显。
与此同时，新房市场在部分城市出现结构性上行，主要与高端改善项目集中入市、成交结构抬升有关。
数据显示，2025年12月百城新建住宅均价为17084元/平方米，环比上涨0.28%，同比上涨2.58%。
这类上涨更多体现“产品结构带动”，并不等同于全面普涨。
租赁市场方面，12月处于传统淡季，租住需求维持低位运行，50城住宅平均租金为34.16元/平方米/月，环比下降0.60%，同比下降3.62%，显示居民租赁需求季节性回落与市场供给较充足叠加。
影响：价格调整加快出清，也对财富预期与企业经营形成压力。
二手房作为多数城市交易的主渠道，其价格变化直接影响居民资产负债表预期与换房链条的顺畅程度。
二线城市价格调整幅度较大，既反映挂牌与成交活跃度较高带来的“以价换量”效应，也意味着短期内市场仍需通过价格机制完成更充分的出清。
一线城市年末“补跌”则提示，核心城市虽具人口与产业支撑，但在市场预期偏弱阶段同样难以完全独立于周期波动。
对房企而言，新房价格的结构性上扬有助于部分优质项目改善销售表现，但总体仍需依赖产品力、交付力与现金流管理来穿越调整期。
对地方经济与财政而言，房地产相关链条仍在调整中，政策更需强调“稳预期、促循环、保交付、去风险”的协同推进。
对策：以稳预期为牵引，促进交易循环与供给侧优化。
业内人士认为，当前阶段政策发力重点应更聚焦于三方面：其一，围绕刚性和改善性需求，进一步降低交易摩擦成本，优化信贷、公积金、税费及置换链条的衔接，提升居民“卖旧买新”效率，推动市场从“以价换量”逐步转向“量价更稳”。
其二，强化新房供给结构优化，增加适配改善与多样化家庭结构的优质住房供给，促进“好房子”导向落地，以产品力提升带动需求释放。
其三，持续推进保交付和风险处置，稳定市场主体预期，减少因项目风险导致的观望扩散。
同时，租赁市场可结合人口流入和新市民需求，完善租购衔接与保障性租赁住房供给体系，提升租赁稳定性与居住品质。
前景：市场或在分化中寻底企稳，关键取决于预期修复与成交韧性。
综合来看，二手房价格仍在调整区间运行，短期内大幅反弹的基础尚不牢固，但在政策持续优化、居民换房需求逐步释放、优质供给增加等因素共同作用下，部分核心城市与核心板块有望率先出现量的修复并带动价格趋稳。
新房价格预计仍将呈现“结构性波动”特征，即高能级城市或优质项目对均价形成支撑，而供给偏弱、需求不足区域仍可能面临价格压力。
租赁市场则可能在季节性回升与供需再平衡中逐步企稳，但总体仍将保持温和、以稳为主。
2025年房地产市场的深度调整反映出行业正在经历结构性转变。
二手住宅价格的持续下跌、新房市场的结构性分化、租赁市场的低迷运行，这些现象共同指向一个现实：房地产市场已从过去的快速增长阶段进入到理性调整阶段。
在这一背景下，市场参与者需要更加理性地评估市场形势，政策制定者也需要继续关注市场动向，采取有针对性的措施稳定市场预期。
只有通过市场的充分调整和预期的逐步修复，房地产市场才能找到新的均衡点，实现更加健康可持续的发展。