美股市场近期呈现“冰火两重天”。一方面，以英伟达、英特尔为代表的半导体企业表现亮眼。英伟达与谷歌合作优化AI模型适配性，带动股价走强；英特尔则因回购动作及AI有关布局受到市场关注，单日涨幅接近5%。另一方面，特斯拉一季度交付量同比增长6.3%，但不及市场预期，叠加储能业务数据下滑，股价单日跌超5%，并拖累新能源车板块整体表现。 市场分化的背后，是资金在重新评估产业趋势。半导体与算力板块受益于全球AI技术迭代及政策预期，成为资金偏好的方向。美国商务部近期放宽部分芯片出口限制，也更抬升了行业景气预期。相比之下，新能源车板块面临高利率环境对消费需求的压制，同时行业竞争加剧，投资者对车企盈利能力的担忧升温。 对A股市场而言，短期或受海外情绪扰动。富时A50期货夜盘先抑后扬，反映多空分歧仍在。业内认为，若市场能逐步消化早盘抛压，科技与半导体板块有望企稳回升。政策层面，工信部提出到2028年建成低成本算力服务体系，将为国内相关产业链提供中长期支撑。 有一点是，中概股近期偏弱，主要与外资调仓有关，与基本面相关性有限。若港股科技板块继续调整，可能对A股带来阶段性传导压力；但从中长期看，估值修复的基础仍在。
资本市场的波动往往来自预期差，机会也常出现在重新定价的过程中。当前外盘的分化并非单向利空，更像是资金在新旧动能之间进行再排序。把握产业趋势、回到基本面，并做好情绪与仓位管理，才能在短期扰动中抓住中期主线，在不确定中守住更确定的方向。