近期资本市场电力设备板块表现活跃，金利华电等企业股价持续走强，反映出市场对电力行业中长期发展预期偏乐观；政策层面，今年政府工作报告提出构建新型电力系统、加快智能电网建设。国家电网表示，“十五五”时期固定资产投资总额将达4万亿元，较“十四五”增长40%。南方电网披露2026年投资规模为1800亿元，并预计“十五五”总投资约1万亿元。两大电网五年合计投资规模接近5万亿元。 这个轮投资升温背后，是能源结构转型带来的现实需求。随着“双碳”目标推进，新能源发电占比持续提升。数据显示，2023年我国风电、光伏发电量已占总发电量的15%以上。但新能源发电的间歇性、波动性，对电网调节能力和消纳水平提出更高要求。 鉴于此，智能电网建设成为提升系统能力的重要抓手。通过数字化、智能化手段升级电网基础设施，有助于提高新能源接入与消纳效率。特高压输电、柔性直流等技术的推广应用，也将深入提升电网运行效率与稳定性。 从需求端看，数字经济发展带动用电需求上行。以数据中心为例，单座超大规模智算中心年耗电量超过10亿千瓦时。同时，政策要求新建算力枢纽项目绿电使用比例不低于80%，进一步拉动清洁能源及配套电网建设需求。 作为电力设备领域企业，金利华电依托玻璃绝缘子领域的技术积累，长期服务国家电网和南方电网，并在高强度大吨位绝缘子等高附加值产品上具备竞争力。业内人士认为——随着电网投资强度提升——有关企业订单与业绩改善预期有望延续。 天风证券研报指出，我国正处于新型电力系统加速转型阶段，中央及地方已出台多项支持政策，推动新能源产业集群能力提升。预计未来几年电力设备行业景气度仍将维持在较高水平。
电网是现代经济运行的重要基础设施，也是能源转型的关键环节。随着新能源装机与新型负荷同步增长，电网建设正在从单纯扩容转向系统性升级。资本市场的短期波动终将回到产业基本面：能够在高标准、强约束的电力系统升级中提供更可靠、更高效、更智能产品与服务的企业，更有望在新型电力系统建设周期中获得长期机会。