俄罗斯央行这回把基准利率又往下调了，16.5%变16%，这已经是第5次连续降息了。这么折腾主要是想给国内经济降降温，毕竟现在的通胀压力确实有点大。你看那个11月的通胀率虽然已经掉到6.6%，比年初那两位数的水平好多了，但这离央行定的4%目标还差得远呢。虽然说通胀回落的节奏算是踩对了点儿，但要想稳住经济，还得盯着那些结构性的问题和外部的那些不确定因素。 这事儿能缓和下来，一方面是央行自己干的活儿，6月以来一直降息，从那会儿的21%一直降到现在的16%，给老百姓和企业省了不少利息钱；另一方面政府财政和货币政策配合得也好，盯着关键商品的价格和市场供应不撒手。再加上国际油价这会儿挺稳当，国内粮食收成也不错，这就给了通胀控制一个很好的支撑。 这么一连贯地降息确实有两把刷子。一方面把实体经济的融资成本给降下来了，能刺激投资和消费；但另一方面这通胀还在那悬着呢，央行也不敢太松口。要是货币政策搞得太宽松，大家对通胀的预期一上来，物价就控制不住了。所以央行在公告里特意强调了一下，说要保持“必要的紧缩”，也就是心里还得绷紧那根弦。 至于以后怎么调利率？这还得看国内通胀能不能一直往下走，还得看大家伙儿对通胀的预期变没变。这就是说人家的政策不搞一刀切，是看数据、看形势灵活变的。按照计划，央行打算明年2月13日开董事会再好好琢磨琢磨。 眼瞅着下半年通胀会降得更低些，政府估计到年底能降到5.7%到5.8%，虽说还没达标但势头挺好。只要外头别出啥乱子、政策也照章办事，到了中期目标还是有望更近一步的。不过像地缘政治这些风险还有大宗商品价格跳来跳去的情况还得防着点，万一没盯紧再把局面搞乱了可就麻烦了。 俄罗斯这一招降息既是为了救急也是为了找条路走。怎么在搞活经济和压住通胀这两头之间找个平衡？现在好多国家的央行都在为这事发愁呢。俄罗斯的经验也许能给别的国家提个醒，但最后能不能管用还得看内外因素能不能合在一起使劲儿干。以后全球经济还会变来变去搞结构调整，这就更考验大家宏观调控的本事了。