我国休闲食品零售行业迎来标志性进展。
港交所近日披露，湖南鸣鸣很忙商业连锁股份有限公司已通过上市聆讯，有望成为量贩零食领域首批登陆资本市场的头部企业。
根据聆讯文件显示，截至2025年9月末，该企业实现零售额661亿元，同比增长74.5%，门店总数达19517家，覆盖全国28个省份，其中约59%的门店分布于县域及乡镇市场。
这一发展态势折射出我国休闲食品消费市场的深刻变革。
量贩零食业态的快速崛起，本质上是对传统零售模式的创新突破。
通过采用低毛利、高周转的运营策略，结合精准的下沉市场布局，企业实现了规模效应的快速释放。
数据显示，2022年至2024年间，鸣鸣很忙年收入从42.86亿元跃升至393.44亿元，三年复合增长率达203%，经调整净利润增幅更达到234.6%。
行业分析表明，量贩零食的爆发式增长得益于三方面因素：一是我国居民消费结构升级，休闲食品从可选消费向必选消费转变；二是加盟模式有效降低了市场扩张的资本壁垒，加速渠道下沉；三是供应链优化显著提升运营效率，2024年行业平均存货周转期控制在12天以内，物流成本占比不足2%。
然而高速扩张也带来新的挑战。
随着行业竞争日趋激烈，头部企业面临门店密度饱和、价格战加剧等压力。
2024年行业门店总数同比增长超30%，达到5.6万家，但单店盈利能力出现分化。
对此，企业开始转向精细化运营，通过品类扩展、自有品牌开发及店型优化提升竞争壁垒。
鸣鸣很忙目前已与超2500家厂商建立合作，定制化产品占比达34%，散装称重模式覆盖38%的商品品类。
专业机构预测，量贩零食行业仍具成长空间。
中信证券研报指出，头部企业门店规模尚有超50%的增长潜力，2025年行业销售规模有望突破2200亿元。
未来竞争将更多体现在供应链整合、数字化运营和品牌建设层面，行业或将从规模扩张阶段转向质量提升阶段。
量贩零食的迅速崛起，折射出消费市场对高性价比与即时便利的现实需求，也检验着企业在低毛利赛道里的系统运营能力。
资本市场的“入场”，不应仅被视作规模竞赛的助推器，更应成为推动行业向规范化、精细化、可持续发展的催化剂。
面对竞争新阶段，唯有把供应链做深、把商品做强、把治理做细，才能在热潮退去后真正留下长期价值。