中东局势已经燃到了沸点，看来金属和石油都要跟着大涨了，资源品恐怕要成为今年最硬的家伙。国联民生证券的报告把这事给讲透了。智通财经APP的朋友说，这地方乱成一锅粥，把全球投资人的胃口都给吓坏了，市场估计得马上转成“金油齐飞，风险资产挨锤”的避险模式。到底接下来会咋样，这一周就是个大关口。大家关心的大宗商品行情，咱们这之前的想法还是没错：资源品全年肯定缺不了大事儿刺激，不过牛市不是靠吹出来的，它很可能成今年各类资产里头最锋利的那把刀。 短期到底会不会变调，得看地缘冲突能不能消停一下，还有钱袋子的问题（4月美国的TGA账户没准会暂时补点钱进去，加上RMP计划可能会慢下来）。主要意思是：美国和以色列联手往伊朗那边扔炸弹，原本就乱糟糟的中东彻底烧起来了。说实话，这事大家都没想到这么突然，但双方在核计划、撤不撤制裁这些核心问题上早就谈崩了，根本没法谈拢。现在伊朗国内一堆地方被盯上了，连总统府和情报部门都没跑掉，以色列甚至扬言要推翻现政权；另一边伊朗也急眼了，马上发起导弹反击，发誓要干出“毁灭性”的事儿，大家都拿着武器准备开干。 虽说之前美国和伊朗在阿曼、瑞士那边磨叽了三轮谈判，但两边就像两条平行线一样没碰上。美国态度硬得很，不光不让伊朗搞铀浓缩活动，还得让伊朗发誓不搞核弹头；伊朗呢，死守着国家主权不松手，提出了一个“有限度核计划”的折中法子，但前提是美国得先解除对他们出口能源、金融系统的限制。你看这立场多死磕，根本谈不拢。这时候突然动手正好赶在双方刚刚在维也纳商量技术细节的时候。美以这一手突然发难，不光是给谈判泼了盆凉水，更说明他们想玩那种“边谈边打”的把戏。 对于手里的资产来说，中东乱套直接吓坏了全世界的风险偏好，短期内市场肯定会变成“金油一起涨、股票之类的资产得往下压”。翻翻历史上中东打仗时候的市场表现就能发现规律：黄金这种老钱就像磁铁一样吸引资金往里跑；原油那边就更不用说了，中东是产油大户，局势一乱就直接威胁到全球油库的安全，再加上大家担心霍尔木兹海峡会被封死，油价肯定要冲一波。相比之下股票、新兴市场的钱袋子肯定要遭殃。接下来怎么发展？这一周就看你怎么看了。 按照现在的情况琢磨琢磨，大概有三种可能的路子：第一种可能性比较大（概率高点）：打的是那种有限度的反击然后再谈。伊朗拿手里的家伙和代理人网络比划比划就行，故意控制别搞太大——别把霍尔木兹海峡堵了、别去招惹美军的大本营——避免局势彻底炸锅。要是这样的话，两边说不定还能通过中间人接着谈，油价先冲高后就慢慢跌回正常的位置。 第二种就是全面打起来（潜在风险）：整个区域都乱套了能源出大问题。要是伊朗真兑现“毁灭性报复”的威胁，美伊彻底打起来甚至封锁霍尔木兹海峡，那连锁反应就来了：油价和金价肯定持续飙涨，全球的油管子说不定就断了供应链出大岔子，金融市场波动率暴涨，全球经济复苏的路怕是要被拦腰截断。 第三种可能性不大（概率低点）：大国来当和事佬局面快速降温。联合国或者别的国家大佬强力出手施压协调利益把战火摁灭了局势降温特别快。市场的恐慌情绪也就跟着好了资产价格慢慢回到正轨油价金价涨幅收窄股市之类的资产也能喘口气迎来反弹机会。 最后得提个醒：美国的经济政策要是大转弯；关税要是往四面八方扩散太夸张导致全球经济放缓太厉害股市跌太狠；再加上这边乱那边也乱这种事儿频繁出现都会让全球资产波动变得非常吓人。