一、关键核心技术企业迎来更系统的政策支持 2026年政府工作报告首次写入“智能经济”，标志着国家战略表述的深入升级。继2024年“人工智能”首次进入政府工作报告后，“智能经济”的提出显示产业布局从单一技术走向更完整的产业体系，资本市场支持空间也随之扩大。 报告对智能经济的关注，不仅覆盖人工智能核心技术，也强调配套服务体系和新型智能消费需求。这意味着为智能经济提供底层支撑的企业，如算力提供商、数据服务商、应用开发商等，未来更可能获得融资政策倾斜。 更关键的是，政府工作报告明确提出：对“关键核心技术领域的科技型企业”，常态化实施上市融资、并购重组绿色通道机制。上海证券交易所总经理随后进一步解释，绿色通道的“三个常态化”包括常态化上市、常态化融资、常态化并购。由此可见，针对突破“卡脖子”技术的硬科技企业，资本市场支持将从阶段性安排转向更稳定的制度供给。 二、创业板改革为新型消费和现代服务业打开更大空间 证监会主席吴清的表态为IPO市场发出更清晰的信号：创业板不再只面向科创企业，还将“积极支持新型消费、现代服务业等优质创新创业企业创业板发行上市”。这个调整直接拓宽了创业板的服务边界。 自2023年“827新政”实施以来，消费类和服务类企业在A股上市案例明显减少，市场一度担忧对应的企业的上市空间受限。此次创业板政策口径的调整，为符合条件的优质企业重新打开融资通道，既有助于承接新型消费升级的资金需求，也为现代服务业的创新扩张提供支持。 同时，那些能够为科创企业提供配套服务、形成产业协同的优质企业也迎来新机会。这种安排更强调产业链条的联动，有利于推动科技创新与消费服务相互带动。 三、创业板自身迎来更深层次的制度升级 创业板改革涉及六项调整，重点聚焦新产业、新业态、新技术，显示改革正在向更系统的制度优化推进，以适应经济结构变化和产业升级的新要求。 从融资功能到上市标准，从信息披露到交易机制，创业板的多维度优化将更好匹配创新企业的多样化特征，提升市场包容度与运行活力。这些改革既回应市场发展的实际需要，也更贴近产业创新的融资诉求。 四、再融资机制优化突出“扶优、扶科” 再融资是企业持续成长的重要资金来源。新的再融资机制更突出“扶优、扶科”导向，即优先支持经营质量更好、创新能力更强的企业获得资金。 这一调整有助于优质企业更快补充发展所需资源，推动科技创新从研发走向产业化。相应地，竞争力不足的企业融资门槛将提高，有助于强化市场约束，提升资金配置效率。 五、守住防风险底线不放松 在推进改革的同时，监管部门强调“防风险、强监管”的底线不变。财务造假、蹭热点、炒概念、恶意操纵等违法违规行为，将继续成为严打重点。 这表明资本市场改革是在规则框架内推进的：一上支持企业合规融资与创新发展，另一方面通过更严格的监管压实市场纪律，避免风险积累，实现改革与稳定的平衡。 六、改革背景与前景展望 本轮改革的推出，源于经济进入新阶段后的现实需求。当前我国经济处从高速增长转向高质量发展的关键期，科技创新和产业升级成为重要驱动力。资本市场作为现代金融体系的重要组成部分，需要更有效地匹配这一变化。 从国际经验看，成熟资本市场在支持科技创新、推动产业升级上作用显著。我国通过建立常态化绿色通道、扩大融资覆盖面、优化融资机制，正推动资本市场在服务创新驱动发展中发挥更大作用。
资本市场是现代经济运行的重要映照，其改革力度往往与经济转型节奏相互呼应。2026年两会释放的诸多政策信号——既直面市场关切——也为中长期制度建设预留空间。随着制度优化与技术突破形成更顺畅的正循环，中国资本市场服务实体经济的能力有望继续提升，为高质量发展提供更坚实的金融支撑。