随着央国企带头，2025年房企投资总算止跌回稳。但因为货值还在涨，拿地面积却还在跌，这说明大家伙儿还是更愿意往核心城市核心地块上凑。这一年，民企拿地的信心算是回来了，金额虽然还是没占到大头，但比以前好了不少，总共掏了1000亿，涨了8%。在这种环境下，邦泰集团今年的业绩很亮眼，硬是把规模推到了300亿以上，涨了79.7%。这说明即使整体行情在筑底，也还是有不少企业在回暖。 典型房企里有24家业绩是涨的，有12家涨幅超过30%。像绿地控股、中建东孚还有邦泰集团这种300到1000亿的房企，有3家业绩在涨；在100到300亿的档位里，有12家增长了，是所有档位里占比最高的；剩下那些100亿以下的小房企，也有8家跟着回血了。可惜的是，在10家超过1000亿的大房企里，只有1家中国金茂业绩是涨的。 市场整体还是偏冷清，大房企们都在观望。2025年卖得超过1000亿的一共只有10家；卖300到1000亿的有13家；100到300亿的有42家；剩下100亿以下的还有35家。城投平台虽然数量最多，有41家撑场子，但它们拿地的钱只占了15%，比去年少了5个百分点。中海地产、保利发展还有华润置地这些头部企业倒是拿了不少地。 这时候滨江这种民企品牌还有那些地方深耕的小企业就站了出来，扛起了拿地的大旗。城投平台的钱虽然不少但占比不高，只有15%，同比还跌了15%。幸好有民企复苏来托底，总金额才超过了1000亿。 这一波行情里最让人意外的是绿城中国还有中国金茂的拿地销售比都超过了0.5。重点监测的100家企业里，14家央企一共拿了一半的地钱。央企手里有粮心里不慌，拿地金额同比涨了20%。中海、保利、华润、招商蛇口这些央企一直在前面领跑。 到了2026年房地产市场可能会有个底。政府修好路后，内生动力就有了。不过投资意愿一下子是回不来的。土地市场还是会越来越精挑细选，好的地块会越来越少，大家只能盯着核心一二线城市看。 过去那种到处跑马圈地的模式行不通了，现在谁也不敢乱花钱。国企和城投平台手里有钱有实力还会继续囤地。头部央企在市场低迷的时候逆势布局就能增强竞争力。大多数民营房企和中小房企还在观望阶段，现金流压力太大了。 值得注意的是，2026年可能是房企资产负债表修复的关键一年。那些先把债务还清的企业就有机会在行业底部翻身盈利。 总体来看，2026年投资不会大爆发。好的项目只会流向那些有资源有能力的企业。政府还会继续精细化管控土地供应。 新增土储百强房企的新增货值、总价和建面百强之和分别是22614亿元、11027亿元和10090万平方米。货值同比涨了2%，金额涨了3%，建面却跌了5%。 2025年销售百强房企的拿地销售比达到了0.29。分季度来看波动挺大但整体都比2024年高了不少。第一季度和第三季度末拿地销售比超过了0.3，第二季度和第四季度末就掉到了0.27附近。 TOP1-10的房企拿地销售比更是高达0.38。 重点监测的100家企业里有14家央企贡献了50%的拿地金额。目前来看中海地产、保利发展、华润置地、招商蛇口这些央企拿地最多。 2024年还在挣扎的城投平台公司这次成了托底的主力军。数量虽然最多有41家但拿地金额占比只有15%。 随着滨江这种品牌民企还有那些地方深耕的小企业扛旗出来拿地。 虽然城投平台拿地的钱只有15%比去年少了5个百分点但也稍微比民企多点。 2026年房企投资还得谨慎小心继续分化。 这次拿地总额超过1000亿同比增长8%说明民企信心在恢复。