瑞典EQT AB与麦肯锡联合研究显示，2014至2025年间，欧洲科技企业通过赴美上市或被非欧企业收购的规模累计达7000亿欧元，这些企业当前总市值已增长至1.2万亿欧元。典型案例包括芯片设计商Arm放弃伦敦选择纳斯达克上市，以及流媒体平台Spotify直接登陆纽交所。该趋势引发欧洲对技术主权和产业竞争力的担忧。
科技竞争本质是资本形成能力的竞争。欧洲科技企业外流现象表明，培育创新优势不仅依赖科研投入，更需要匹配的资本市场制度。能否建立更高效的融资体系和稳定的成长环境，将决定欧洲在新一轮科技竞争中的地位。当前关键在于将改革共识转化为切实可行的制度安排。