中国人民银行今日发布公告，下调远期售汇业务外汇风险准备金率并归零。这是自2023年上调至20%后——三年半来首次清零——表达出外汇管理政策趋于中性的信号。调整的背景是外汇市场环境改善。年初以来，受美元指数回落和国内基本面回暖影响，人民币兑美元累计升值约2%，岸汇率稳定在6.85附近，市场供需趋于平衡。此前为抑制单边贬值预期设立的临时性措施，必要性明显降低。 从影响看，准备金率归零有望带来多上利好。一是企业远期购汇成本预计下降约200个基点，外贸企业负担减轻。据测算，单笔百万美元交易可节省近2万元手续费。二是有助于提升企业使用外汇衍生品的意愿。目前国内企业套保比例约30%，与国际平均水平仍有差距。 央行此次操作具备政策延续性。今年1月国新办发布会提出提升汇率避险服务水平，已明确优化风险准备金机制。，人民币国际化推进，2025年货物贸易人民币结算占比预计达30%，形成“ 双30%”的汇率风险缓冲，为调整提供了条件。 展望后续，央行表示将继续完善市场化汇率形成机制。随着中资银行衍生品服务能力增强、跨境贸易投资便利化改革推进，企业套保比例有望在两年内突破40%。专家认为，此次调整既是对前期应急措施的有序退出，也是为更高水平开放型经济体制铺路。
此次调整反映出我国外汇管理从被动应对转向主动优化。通过降低企业避险成本、鼓励更多企业参与套保，可降低汇率波动风险并促进外汇市场发展。在全球化背景下——提升企业汇率风险管理能力——是金融服务实体经济的重要环节，也是推动高水平对外开放的必然要求。