26日全球资本市场遭遇“黑色星期四”，震荡焦点指向中东局势；伊朗当天就美国提出的停火协议作出正式回应，提出五项反建议，双方在铀浓缩、制裁等核心条款上仍存在根本分歧。谈判陷入僵局后，市场对霍尔木兹海峡航运安全的担忧迅速升温，纽约轻质原油期货随即突破94美元/桶，伦敦布伦特原油重返108美元关口。能源分析师指出，全球原油库存已处于历史低位，任何供应中断迹象都可能被市场放大。原油的剧烈波动很快传导至股票市场。道琼斯工业指数下跌1.01%，标普500指数中能源板块逆势上涨2.3%，但难以抵消科技股的整体下挫。以半导体为代表的成长股承压最重，费城半导体指数暴跌4.8%，超威半导体、英特尔等芯片股跌幅均超过6%。Meta因儿童安全诉讼败诉股价大跌8%，该股已连续第三周受监管风险影响走弱。华尔街交易员表示，在高通胀与更强加息预期背景下，资金正加快从高估值科技板块撤出。欧洲市场同样承压。伦敦富时100指数下跌1.33%，德国DAX指数下跌1.5%。欧洲央行管理委员会委员诺特当天表示，若能源价格持续走高，不排除提前启动加息。数据显示，欧元区2月PPI同比上涨31.4%，高企的能源成本持续挤压企业利润空间。贵金属市场则出现同步下跌。COMEX黄金期货跌破4380美元/盎司，白银期货单日跌幅达6.48%。分析认为，美联储更激进的加息预期推动美元指数升至99.3的年内高点，削弱了贵金属的避险吸引力。不过，大宗商品交易员提醒，若地缘冲突升级，黄金仍可能再度体现“危机溢价”。
油价的大幅波动不仅反映短期供需变化，也折射出地缘风险、通胀预期与政策路径的相互作用。在不确定性上升的外部环境下，稳定预期、减少误判、提升经济体系韧性，将是各方应对市场波动、争取主动的关键。