把目光投向中东，美伊关系再度变得剑拔弩张，这导致了油价像坐了火箭一样直接冲破了65美元大关。就在01年那个周末的开火警报拉响之际，油市瞬间进入了“高危”模式。到了周三盘前，那边的紧张气氛就更加吓人了。消息说美军都已经布置好了，“最早这个周末就会动手”，白宫也确认在往中东大规模增兵之后，五角大楼现在是随时准备打仗的状态。虽然特朗普还没最后拍板，可市场上的人不再想着去年那种“25分钟就打完的闪电战”，他们更担心的是一场可能会打上好几天甚至几周的地面仗。新华社的报道也挺吓人，说外交渠道已经断了线，伊朗那边连个愿意谈的信号都没有发出来。这下好了，原油市场的人都不想再听那些好话了，资金立刻就冲进去抢货，把WTI的油价一下子推高了5%，把65美元/桶这个关键的心理防线给冲破了。 接下来咱们聊聊分析师是怎么算这笔账的。面对越来越烈的对峙局面，他们就开始琢磨最坏的情况。高盛在最新报告里给出了两个数字：如果伊朗那160万桶/天的海运出口全断了，布伦特原油轻轻松松就能突破80美元，比现在的水平还能涨个10到12美元；要是波斯湾的1800万桶/天总出口都被拦在外面，全球的原油供应缺口一下子就会大得吓人，油价甚至有可能涨到130美元以上去刷新历史记录。 照国际能源署的数据看，伊朗现在的日出口量大概占了全球海运量的16%，一旦真的中断了，最先受不了的肯定是亚洲那边的炼厂，欧美的成品油市场也会跟着立马紧张起来。大家伙儿都觉得吧，不管哪一处实际断供了都会引发那种“多米诺骨牌”式的补库行情，到时候油价的弹性肯定比现在算出来的还要大得多。 再看看白宫跟德黑兰那边的拉锯战是怎么打的。面对镜头的时候，白宫新闻秘书Karoline Leavitt也没藏着掖着，说美伊在“某些核心问题上还是差得太远”。副总统JD Vance更是直接讲，虽然日内瓦谈判上有一些“技术性的让步”，但伊朗根本没碰美国设定的“红线”。Leavitt还在一边提醒德黑兰呢，“外交还是首选的方式”，只要伊朗在未来几周能给个积极的回应，华盛顿还是愿意坐下来再聊聊的。 可是你也看到了吧，伊朗那边到现在还是一声不吭。有分析人士就指出了个情况：要是德黑兰硬撑着不肯松口，那美军很有可能在周末前后就会发动有限的打击。他们这么干的目的主要是为了报复伊朗之前对驻伊拉克美军基地的导弹袭击，顺便给后续行动提个醒。 一旦那地方真的挨了空袭啊，油市可就惨了——那就彻底进入了“战时溢价”的阶段。这时候所有的基本面分析都没用了，地缘风险带来的额外收益会完全覆盖掉一切因素；同时油价的波动率也会飙到一个前所未有的高度去。