国金策略团队分析了近期市场情况，提到2026年的市场交易热度有了回暖迹象，主要指数的波动率也有所下降。这次活跃度上升的板块包括建材、钢铁、化工、传媒和石油石化。钢铁还有军工板块的波动率超过了80%。钢铁板块的交易热度甚至在90%分位数以上。国金策略还发现，个人投资者在2月这段时间成为主要买入力量。两融和龙虎榜数据显示了这一点，主动偏股基金、北上资金和ETF都有不同程度的减持。这次交易热度回升，电子和非银金融也跟着活跃了起来。2026年1月下旬以来两融活跃度已经回到了较高水平。活跃买入板块包括电子、有色和电新等，只是石油石化、农林牧渔被净卖出。化工、轻工还有钢铁这些板块买卖总额占成交额比例较高还在上升。主动偏股基金仓位有所回落，主要加仓石油石化还有建材板块。电子、有色还有计算机则是减仓的对象。这次个人投资者也因为春节过后资金回补而表现强劲。这次主要以机构ETF为主导被净赎回，中证500、中证1000还有中证A500也是这样。尽管26年被上调了净利润预测的全A却是下调了27年净利润预测。石油石化、交运、纺服还有机械等行业的净利润预测都被上调了。这次北上资金活跃度有所回升，也在把资金调往煤炭和食品饮料等板块。这次两融的资金回补持续性就需要后续关注了。风险提示就是数值模型可能存在误差还有统计样本可能产生误差影响测算结果。