咱先说说这个市场，93.2%的保险资管产品都跑赢了大盘。Wind那边统计到2月24日，今年露过脸的产品一共有1602只，里头九成多都没亏。在这些里头，固收类的比较稳，1098只里头有1038只是正的；混合类的有220只，拿了正收益的是195只。最牛的还是权益类，269只里头就有245只赚钱。看最近风头最劲的那10位，有6只就来自权益类，剩下的都在混合类里头。这一波涨幅主要是年初行情回暖带起来的，受市场波动大，2月以来跟着板块回调往下掉。有个机构的人跟我聊过，他们觉得保险机构的真本事不在短期炒作，而在于用长期资金做价值投资。 再说险资们今年调研的重点都在科创那块儿。Wind显示，今年有33家保险资管公司出去了670次，泰康资产跑得最勤快，跑了86次。华泰、新华、人保还有国寿都跑了50多趟。他们最关心银行股、电子元件、工业机械还有集成电路这些行业。最近上海银行、沪农商行这些区域性银行就来了不少机构考察。大家打听的都是息差怎么变、2026年分红啥时候发、贷款投了多少还有坏账在哪儿这些事。 在电子设备这块儿，海康威视、精智达这些公司被看的次数也不少。大家想知道公司跟别人比有啥绝活、以后还能往哪长。工业机械领域，科达制造、耐普矿机也被频频光顾，主要问人家研发了啥新东西、海外业务怎么样。有位负责人说，他们现在喜欢搞哑铃型策略：一头抓银行股这种低估值、高分红的蓝筹股；另一头就得投科创、AI算力还有先进制造这些未来方向。 说到以后，华泰证券觉得2026年险资还是会积极进场的，买股票的仓位还得往上提。不过这次幅度没2025年那么猛了，债和股的配比会更均衡一点。新华资产的人也说了新兴产业是个大趋势，谁抢先一步就能占到科技发展的制高点。他们打算多盯着这块研究研究。 业内有人也提了个醒，钱进去得多了对投研和风控的要求自然就高了。怎么平衡赚的钱和短期的波动还是个大难题。不过今年开头科技股和制造业板块表现都不错，刚好跟险资想投的方向对上了路数。