智通财经APP收到了开源证券的消息。开源证券说，2022年全球能源紧缺的时候，煤炭行业在业绩好转后进入了景气周期。他们预测，电力设备可能会在2025年业绩反转，赶上伊朗事件引发的原油危机，迎来自己的高景气周期。霍尔木兹海峡封航引发的石油危机让大家意识到能源安全很重要，这也给电力设备带来了更多估值溢价。 现在电力设备行业在从高速增长转向加速增长的关键阶段，这种势头会持续很久。过去几年新能源行业利润增速高但股价下跌，不是因为景气投资不行了，而是定价方式变了。现在投资科技股不再是单纯的行业轮换，而是AI在改变生产方式。电力设施、算力资本还有生态平台可能会从这次财富再分配中受益最多。 2026年的电力设备或许能像2022年的煤炭一样景气。能源安全让大家更看重电力设备作为能源转型和保障体系的关键角色。在外部冲击下电网需要更强抗干扰能力，所以电力存储取代石油储备成了国家战略储备，长时储能和分布式能源系统政策支持会很多。 这个报告还给出了投资建议。他们建议关注电池储能、电网设备、算电协同和自主“油田”这四个方向。电池储能是国家战略储备的核心，AI数据中心配储给它带来了新机遇。电网设备是保障能源自主的大动脉，“十五五”规划还有设备出海是它的支撑。算电协同是AI带来的新增长点，空间广阔而且同时具备Beta和Alpha属性。自主“油田”包括风电、光伏和核能这些本土主力行业。 风险方面需要注意宏观政策变化、地缘政治恶化还有产业政策变动的风险。