传统文具业务稳步发展的同时，晨光股份正将采购服务板块推向资本竞争的新阶段。公司公告显示，计划分拆控股子公司科力普至香港联交所上市，以强化其企业通用物资数智化采购服务领域的竞争力。此举旨在通过资本市场提升资源配置效率，为业务扩张提供更灵活的融资渠道。公告强调，分拆后晨光股份仍将保持对科力普的控制权，不会影响公司整体上市地位及其他业务的正常运营。 原因：业务专业化与资本化需求推动分拆 晨光股份的核心业务包括学生文具、办公文具及儿童美术产品，在国内文具市场具备较强的产品覆盖和渠道优势。而科力普自2012年成立以来，专注于企业采购服务，为央企、金融机构、政府部门及大型企业提供办公用品、工业品、礼品福利等全场景解决方案。随着企业对降本增效和数字化采购的需求增长，科力普需要更独立的融资和激励机制，以应对资金、供应链和技术能力的更高要求。 影响：分拆助力科力普发展，优化母公司业务结构 科力普的业绩表现亮眼：2025年前三季度营收96.9亿元，同比增长5.83%，其中第三季度增速达17%。相比之下，晨光股份同期总营收173.27亿元，增速放缓至1.25%。分拆上市将帮助科力普直接对接资本市场，增强供应链、数字化建设和客户拓展能力，同时提升公司治理和信息透明度。对晨光股份而言，分拆有助于明确各业务板块定位，优化“文具+采购服务”的双轮驱动模式。 对策：分拆需平衡协同与风险 业内分析指出，分拆不仅是融资手段，更是对公司治理和业务结构的梳理。晨光股份提示，目前分拆仍处筹划阶段，存在方案制定、审批及市场环境等不确定性。后续需重点关注三上：明确业务与财务边界，避免同业竞争；确保供应链和客户服务稳定；完善治理结构，满足香港市场的合规要求。 前景：机遇与挑战并存 香港资本市场近年优化，为企业提供了国际化融资平台。若成功上市，科力普有望加速资源整合和技术投入，在企业采购服务的效率竞争中占据优势。但市场环境、估值预期及监管审批等因素可能影响进程，投资者需关注有关风险。
晨光股份的分拆计划不仅是一次资本创新，也反映了传统制造业在数字经济时代的转型探索；如何借助资本市场实现业务升级，将成为更多实体企业的重要课题。这个案例也为观察中国经济结构优化提供了新的视角。