启明信息2025年的年报出来了，咱们来看下具体数据。虽然营业总收入下滑了11.88%，只有7.74亿元，但净利润却暴涨了697.99%，达到3254.26万元。仔细看看第四季度，收入也没跑赢整体，同比下降了18.56%，到了3.47亿元。不过赚钱能力这块是真的强，归母净利润直接飙升到6065.27万元，同比涨了61.43%。 公司现在的赚钱水平不错，毛利率从去年的27.62%涨到了27.44%，净利率更是从0.04%猛涨到4.2%，直接涨了805.58%。再看看开支这块儿，销售费、管理费和财务费加起来1.09亿元，占营收的比例从14.07%降到了11.86%。 每股净资产也涨了2.06%，到了3.46元；经营性现金流更是强，每股达到0.28元，同比增长了175.92%；每股收益也来到了0.08元。虽然财务费用因为定期存款利息少了，同比少了41.92%，但主要还是成本和费用开支降低带来了经营性现金流净额的大涨。 这两年投资活动的现金流量进出都减少了很多，主要是无形资产上花的钱多了。不过公司整体的资本回报率还得加强，ROIC只有1.79%。过去三年的净经营资产收益率波动挺大，分别是6.4%、1.1%和7.1%。 还有个比较让人担心的点就是应收账款太高了，现在已经高达利润的1529.49%。总体来说，启明信息靠着研发驱动的路子走，虽然收入掉了点，赚钱能力却挺强。以后还得看市场变不变脸，内部管理也得跟上才行。