现在的光伏行业真的是到了至暗时刻。市场里的钱像血一样流出去了，大家都在问光伏到底到了没底。现在不仅头部企业集体亏损，几个大龙头企业加起来亏损超过了400亿，这数字比大家想象的还要深。这些大公司都没赚着钱，更别说那些小公司了，能活下去就很不错了。隆基绿能、晶科能源、爱旭股份等公司在这轮风波中都遇到了困难。隆基绿能预计亏损60亿到65亿元；晶科能源预计亏损59亿到69亿元；爱旭股份最高减亏77.44%，这些数字让人触目惊心。但也有企业开始止血，比如隆基绿能和TCL中环都在努力减亏。不过行业整体还在低迷中挣扎。2025年对于主产业链的巨头们来说是个劫数。市场竞争激烈，价格战打得昏天黑地。通威股份预计亏损90亿至100亿元；TCL中环紧随其后，预亏82亿至96亿元；天合光能预亏65亿至75亿元；晶澳科技预亏45亿至48亿元。 为什么会出现这种集体失血的情况呢？首先是内部恶性竞争导致的。过去几年行业景气度高吸引了很多资本涌入，导致产能急剧扩张。当市场增速放缓时，供过于求的问题就暴露出来了。为了抢市场份额，企业只能打价格战，从硅料到组件全产业链价格狂泻。这种做法虽然能赢市场份额却也损害了自己的利益。 其次是技术迭代带来的风险。行业技术路线变化很快，对于已经投入大量资金建设落后产能的企业来说是个沉重打击。新技术路线需要时间和资金才能量产和提升良率，在下行周期里财务压力更大。 政策方面也有影响，发改委发布文件推动新能源电量进入电力市场交易，让光伏电站依赖市场电价而非补贴。但是各地实施细则差异大，市场机制还在磨合中给投资者带来不确定性。 从2026年4月1日起，光伏产品出口不再享受增值税退税政策了，这也增加了企业的压力。 尽管当前行业亏损严重扩张停滞，但是行业底部特征已经显现出来了。新能源应用场景正在给行业带来希望。人工智能需要海量电力支撑数据中心运作，这就给清洁能源提供了巨大需求。黄仁勋提到能源是AI基础设施第一原则和约束条件。如果AI依赖能源发展，那么光伏和储能技术的突破将决定算力边界。传统化石能源难以满足AI革命需要的清洁廉价可再生能源。 此外还有个好处是行业出清加速淘汰了一些没有技术优势和资金实力的小企业产能扩张停滞供给端收缩价格回升可期。 至暗时刻也是新一轮周期起点冬天过去就是春天。 这个时期要留意几个时间节点：2024年、2025年、2026年，还有一些重要日期如4月1日等值得关注。 总的来说这个行业还处于艰难时刻但希望还是有的只要我们保持乐观耐心等待或许就会看到曙光的出现了！