说起永辉超市，这事儿挺让人感慨。大家可能还记得它之前花了二十多个月搞深度调整，那时候客流倒是回来了不少，可惜业绩压力也不小。眼看着零售行业变天了，2025年的业绩预告一出来，大家又开始议论纷纷。公司说今年全年肯定是亏钱的，这已经是连着第五年了。其实在发这个消息的时候，永辉的转型动作已经搞了大半年。数据也能看出来压力有多大，前三季度营收才424.34亿元，比去年同期少了22.21%；扣除非经常性损益后，母公司亏了15.02亿元。这钱主要是因为店里动大手术赔出去的。 大家都在问为啥这样。原来公司主动裁了很多门店。到今年9月底，累计关店超过325家，全国门店总量从一千多家缩水到了450家左右。业内人士觉得这是没办法的事，企业面对市场分化总得精简一下，但短期内肯定会影响赚钱。好在调改也不是白忙活。截止到9月底，大概有一半的存量店已经改完了。监测数据显示，这些改完的店客流量涨了80%，有的店也开始慢慢赚钱了。 另外，永辉搞了个“裸价直采”，供应链这块的收益也出来了。第三季度毛利率到了19.84%，存货余额也降到了37.32亿元，比年初少了47.1%，周转效率好多了。不过转型的痛还是挺明显的。一方面关店得赔钱交违约金；另一方面改造得花钱，直接把利润给吞了。有投资者说今年继续亏钱大家都没想到，但怎么平衡短期花钱和长远效益才是个大问题。 外面的环境也让人不安。2025年公司和董事长还因为合同纠纷被限制高消费，虽然钱不多，但让人担心现金流。二级市场上股价也从2024年末的近7元掉到了5元左右。 回头看永辉这几年，确实有点壮士断腕的劲头。客流涨了、毛利率好了，说明路子走对了。可连续亏钱、股价疲软也得提醒大家，转型哪有那么容易，这是从规模扩张到精细运营的漫长过程。未来能不能在供应链效率、体验还有财务健康之间找个平衡点，才是它能不能翻身的关键。