大家最近应该都能感觉到，A股市场的杠杆资金规模那是真的冲到了历史最高点，这也侧面说明大家的风险偏好变高了，市场信心也跟着变强了。为啥这么说？因为最近A股的交易活跃度一直往上冲，杠杆资金的规模自然也就跟着水涨船高。最新的数据显示，市场两融余额已经给突破了2.6万亿元的大关，这可是创下了有史以来的最高纪录。 这么大的变化，其实就是告诉我们两个事：一是参与的人越来越多了，二是大家现在的情绪特别积极。从时间线上看，两融业务是从2010年试点才开始的，中间经历了好多轮市场周期的考验。记得在2015年那会儿行情特别好，两融规模也是一路飙升，那时候一度都突破了2万亿元。 这次能再创新高，主要是因为最近几天整个市场的成交额都维持在高位上，热点板块也是轮动得特别快。西南证券的分析师也说了，最近像商业航天、半导体产业链还有有色金属这些板块表现得特别抢眼，给了投资者很多选择空间，自然就吸引了更多杠杆资金进场。 说白了，杠杆规模上去了，那就是市场信心足的表现。中航证券也分析了一下说现在的两融余额占比其实比2015年那次高峰还低不少呢，说明整个市场现在还算是挺健康的区间里。 另外我还发现一个挺有意思的现象：融资资金这一个月来都往电子、军工、有色金属这些方向跑了；反观公用事业和食品饮料这种防御性的板块，反而有资金在往外流。这说明啥？说明投资者现在更愿意去布局那些有成长性和政策支持的领域。大家对经济转型还有产业升级还是挺乐观的。 不过咱们也得小心点：杠杆资金虽然能活跃市场、提升流动性，但是也会把短期的波动给放大了。申万宏源研究所就提醒过大家：融资盘经常会“助涨助跌”，如果哪天市场突然调整了，这些热门品种可能就会面临比较大的兑现压力。 所以大家伙儿要是想参与杠杆交易啊，最好先评估一下自己的风险承受能力别盲目去追高。 往后看的话我估计今年一季度A股的好日子应该还能接着过。一方面是因为宏观政策一直在发力；另一方面也是因为资本市场改革一直在深入推进。 就在这个基础上，两融业务肯定还能再往上走一走空间还有。 不过大家也要盯紧了这个杠杆水平的变化别让局部风险给堆起来了。 其实这杠杆资金规模的上涨就像一面镜子一样：既照出了大家的信心和期待；也在提醒我们风险和机遇是一块儿存在的。 在资本市场深化改革的过程中怎么样引导资金去理性配置；怎么平衡创新和稳定；这都是以后市场各方都得面对的大问题啊！ 只有在活力跟秩序之间找到那种动态的平衡才行！ 只有这样才能让A股市场走得更稳更远！ 也才能更好地服务于实体经济高质量发展！