有个分析师提出了个挺有意思的看法，说第一家钢厂把加价乱收费这事儿给理顺了，难道钢材价格就真的要定方向了？进入四月份的第一天，国内钢市依旧是那种软绵绵的平衡状态。原料价格撑着底部，但市场需求软绵绵的，大家都在看着别人怎么办。价格方面，第一家钢铁企业给螺纹钢的规格加价做了调整，算是打破了之前那个乱加价的局面。现货市场大多还是保持稳定，偶尔有一点儿小波动；期货市场那边就更复杂了，一会儿涨一会儿跌。原料那边的价格还能支撑着钢价别往下跌，但是煤焦价格有点跌，这就把成本支撑给削弱了不少。 现在的库存虽然一直在往下降，不过总量还是挺高的。终端的需求恢复得不像大家想的那么快，短期内钢材市场很难出现那种单边上涨或者下跌的大行情。那这个四月还有没有机会呢？咱们接着往下看。 美国跟伊朗的局势一直反反复复的，成了最近影响钢材市场的一个大因素。美国一边儿说要退兵，一边儿还往中东派航母和精锐部队；伊朗那边儿干脆不承认在谈什么谈判，只承认通过第三方交换了点信息，而且人家说了“不会同意停火”，要求把地区战事彻底解决掉。霍尔木兹海峡现在管控得越来越严了，这让海运费用蹭蹭往上涨。虽然这样会逼着黑色系原料成本不得不往上抬一抬，但钢材市场可没法因为这个就有多大的上升动力了。 国内政策这块儿一直坚持“稳增长、调结构、反内卷”的导向。3月份制造业PMI重返50.4%的扩张区间，基建和制造业投资还算有韧性。房地产那边虽然销售情况稍微好了点，但投资力度还是偏弱。央行还在维持流动性合理充裕的状态呢，降准降息的预期还在。 这就给实体经济注入了不少活力，间接托底了钢铁的需求。钢厂这边盈利情况稍有好转，高炉开工率已经达到了81.03%，环比稍微升了一点。需求端虽然工地开复工率回升了点，但终端成交还是偏弱。 现在的库存量虽然还在往下走（去化），但速度实在是太慢了。 原料整体来说是偏宽松的状态，压着成材的利润不涨。国内大会之后煤矿复产了不少（蒙煤通关量也很高），焦化厂的库存已经创下了年内新高，价格上有点顶不住了。铁矿港口那边的库存去化也放缓了很多。 现在盘面的品种分化得很厉害。成材那边因为需求恢复没那么好、钢厂还要稳定供应给压住了价格震荡运行；原料端焦煤供需宽松带动它领跌（率领大家下跌）；铁矿虽然相对来说还算抗跌一点（不太容易跌），但也改变不了整体弱势的局面。 短期内黑色系肯定是形不成什么大趋势性行情的。焦煤表现最弱（最没面子），铁矿相对抗跌一些；螺纹钢和热卷就维持在一个区间内偏弱震荡的状态吧。 总体来看，海外美伊冲突反复带来了地缘上的扰动（让人心里发慌），虽然推高了原料的运输成本（涨价），但也压制了全球的需求预期（让人没信心）。产业面上成材供应充裕、需求复苏乏力（这不行那不行），原料端整体宽松把成材利润给压住了；盘面也是品种分化明显、整体偏弱的态势。 预计短期钢铁市场很难摆脱这种区间偏弱的格局（没法翻身）。中长期的话还得等供需格局有实质性的改善才行。建议市场上的参与者控制好风险（别冒太大风险），还是用稳健经营的思路为主比较稳妥。