问题——全球大模型竞争进入“调用量”比拼阶段，中国模型为何快速上行？ 近期，全球模型接口聚合平台公布的统计显示，截至3月15日，中国大模型周调用量达到4.69万亿Token，连续第二周超过美国，并全球调用量排名前三的位置实现“包揽”。与以往更多比较参数规模、训练成本不同，调用量更直接反映模型在真实场景中的使用强度与商业化渗透水平，成为观察产业热度与竞争格局的重要指标。 原因——模型能力提升、开源扩散与应用侧扩张形成共振 一是模型供给侧持续迭代，带动开发者与企业调用增加。涉及的机构数据显示，3月16日至22日国产模型全球调用量达20.3Ttokens，周环比增长20%，多款开源模型保持较高热度。开源的特征在于部署门槛相对更低、二次开发更灵活，有利于在不同地区、不同行业快速扩散，推动调用规模上行。 二是平台开放与工具链完善提升了“可用性”。部分企业扩大模型能力开放范围，叠加推理优化、工程化工具、算力适配等环节进步，使得企业从试点走向规模化调用的成本继续下降。 三是应用侧场景加速落地，形成稳定需求。电商、广告、内容生产与陪伴交互等领域对实时生成、智能推荐、客服与营销等需求旺盛，推动推理端持续消耗Token。模型侧的能力进步与应用侧的商业诉求相互拉动，构成调用量增长的核心动力。 影响——产业景气度抬升，资本市场对科技成长的定价更聚焦“兑现能力” 调用量提升意味着模型从“可演示”走向“可使用”、从“能跑”走向“常用”，也意味着推理算力、云服务、数据管理与端侧硬件等链条的需求扩张。国际投行预测，中国AI推理Token消耗量或将从2025年的约10千万亿增长至2030年的约3900千万亿，五年增幅约370倍。若该趋势延续，推理侧将成为中长期景气度的重要来源，并可能带动算力供给、能效优化与产业协同加速。 资本市场层面，相关主题关注度同步提升。Wind数据显示，截至3月23日盘中，港股通科技ETF平安（159152）场内交易活跃；拉长周期看，该ETF近1周日均成交额保持在较高水平。更受关注的是份额变化：截至3月20日，该ETF份额增至10.11亿份，创成立以来新高，反映资金对港股科技板块景气预期有所升温。 对策——把握产业窗口期，推进“技术—应用—治理”协同发力 从行业发展看，一要坚持以应用牵引创新。围绕电商、广告、制造、金融、政务服务等高价值场景，推动标准化接口、行业数据治理与应用评测体系完善，减少重复建设与低水平竞争，提高大模型“可控、可用、可持续”的落地效率。 二要强化推理基础设施与能效优化。随着调用量快速增长，推理成本、延迟与能耗将成为规模化应用的关键约束，应在芯片、系统软件、算子优化、模型压缩与端云协同等方向持续投入。 三要同步完善安全与合规框架。调用量增长越快，越需要在内容安全、数据合规、隐私保护与模型可解释性诸上建立更细化的治理机制，形成与产业规模相匹配的风险防控能力。 前景——港股科技板块或“平台生态+硬科技制造”双轮驱动中受益 港股科技企业在平台型互联网、消费电子、半导体制造与应用服务等上具备较完整的产业覆盖。以恒生港股通科技主题指数为例，其权重较高的公司涵盖头部互联网平台、智能终端与芯片制造等领域，能够在大模型应用扩张、云与推理算力需求提升、端侧智能普及等趋势中形成不同维度的产业映射。随着产业从训练驱动转向推理与应用驱动，具备用户与场景的企业、具备制造与供应链能力的企业，可能更容易在商业化兑现上取得进展，带动市场对科技成长的再评估。
大模型调用量攀升既是技术进步的直观指标，也是产业加速重构的信号。把握新一轮科技变革机遇，关键仍在“真实需求、可持续商业化与风险可控”。在长期趋势与短期波动之间保持定力，才能让创新更稳、更实地转化为高质量发展的动能。