曾韬的银河电新发布了首份覆盖报告，把嘉元科技给送上了新的舞台。这家公司深耕锂电铜箔有二十多年了，产品给宁德时代等核心客户用得顺手，还推出来了一系列极薄的铜箔。为了抱紧AI浪潮这根稻草，公司就在2025年8月出资5亿元，买下了武汉恩达通13.5870%的股权。恩达通的团队是光通信行家，800G的光模块已经卖到了北美那边的互联网大厂手里，它能给公司打通进入高速光模块赛道的路。 等到2025年业绩反转的时候，需求会跟着下游动力电池和储能电池一起涨，公司的产能就能兑现出货了。加上铜价和加工费都往上走，全年营收能达到96.5亿元，同比大涨47.89%，净利润也会把亏损给补上。到了2026年，行业的货供应还紧张着，加工费还有上涨的势头。公司不光能赚单吨的钱，还把传统的标箔业务改造成了高阶RTF、HVLP这些高端的电路铜箔，赚钱的本事还会更强。 风险方面要小心，新业务能不能发展好、下游需求能不能跟上、新技术能不能顺利落地、还有原材料价格变没变，这些都得看运气。