问题——在企业管理软件市场竞争加剧、客户采购更加谨慎的背景下，用友网络2025年仍处于亏损状态；公司预计全年归母净亏损13.00亿元至13.90亿元，扣非后净亏损14.50亿元至15.40亿元。虽然亏损幅度较上年大幅收窄，但盈利拐点尚未确立。不过业绩结构出现积极信号：第四季度实现单季扭亏，全年营业收入预计91.70亿元至92.70亿元，实现正增长。
用友网络从2024年的深度亏损走向2025年的明显减亏，再到第四季度的扭亏为盈，充分说明了企业在战略调整中的执行力；向订阅业务模式的转型虽然短期内带来收入增速放缓的压力，但符合全球企业软件服务的发展趋势，有利于构建更稳定的收入基础。随着第二季度以来合同签约的恢复性增长和现金流的持续改善，用友网络正在逐步走出困境。未来，公司能否在人工智能等新技术赋能下深入提升产品竞争力和市场占有率，将成为决定其长期发展前景的关键。国际上市的推进也为公司开辟了新的融资渠道和发展空间，值得持续关注。