2026年下半年供给收缩6%，把猪价给推回到12.8到13.3元一公斤，这是在行业去化到位之后发生的。为了防止价格剧烈波动，政府建立了一套预警收储和产能管控的体系，2026年的Q4到2027年这个长期来看，猪肉的产能应该就能去化到位。虽然供给端有问题，比如能繁母猪存栏数高过正常保有量3900万头达3961万头，而且PSY指标也升到了26.34头，让出栏量创下了历史新高，但这其实是因为市场上的需求在变差。 这个供需矛盾激化得挺严重，节后消费本来就淡，屠宰场开工率又下滑了。光大证券分析称目前的政策底已经显现，A股养殖板块估值处在低位，大家可以关注成本领先的头部企业和那些股息高估值低的标的。今年上半年的猪价可能就在9.5到11元一公斤之间晃荡。 发改委和农业农村部最近把养猪企业召集起来开了个座谈会，让它们合理控制出栏量、有序调减能繁母猪存栏。因为供给太多需求太少，所以猪价跌进了过度下跌的一级预警区间。国家不光启动了中央储备肉的收储，还让地方也一起跟进了。这个时候监管必须要出手了。 一直到3月21日那天为止，全国外三元生猪的均价跌到了9.83元一公斤，这是近20年来最低的价格了。行业亏损得太厉害，外购仔猪的亏损超过了300元一头，自繁自养的每头也亏了280元以上。成本线其实已经被攻破了，大概就在12元一公斤的位置上失守了。 最近几天中央和地方收储的肉加起来超过了3.5万吨。这套组合拳主要有三个点：第一是收储托底来稳住预期；第二是通过减产能来硬约束；第三是逆周期调控来防止剧烈波动。不过光靠短期收储也就是个引导作用，现在猪价还得继续磨底呢。好在政策能加快去化速度，早晚能把供需给修复平衡了。 预计2027年的时候整个行业会迎来一波上行的周期。下半年的情况就会比上半年好很多了。那时候2026年的Q4到2027年这个阶段行业才能真正迎来大的上涨机会。