我把这个事情给大家捋一捋。说起来，钢价最近是有那么点儿小回升，但是这个过程挺曲折的。咱们先看这数字，6月9日的时候，那个钢材综合指数从179.8点一路掉到了161.3点。不过从6月30日开始，情况就不一样了。全国有12家钢厂都在这一天集体喊涨，把出厂价往上调了。这次上调的幅度可不小，从0元到50元/吨不等。螺纹钢这种主流品种也跟着涨了，20mmHRB400E的均价涨到了4338元/吨，单日还涨了21元。就这样短短两周，市场情绪彻底好了不少。 大家知道供需两端最近都在使劲儿吗？先说说供应这边。钢价一直跌导致钢厂赚钱少，所以不少厂子开始检修减产。6月15日到29日这十天里头，全国30座高炉、22座电炉都停产了，铁水产量一下子少了9.01万吨，粗钢产量也少了5.66万吨。五大品种钢材的周度产量只有948.4万吨，比上周还少了16.1万吨。正是因为产量少了，价格才硬气起来。 再说需求端。下游施工那边也开始提速了。6月30日当天，五大品种钢材的表观消费量是1019.1万吨，环比又多了60.2万吨。制造业PMI还有非制造业商务活动指数都回到了扩张区间。而且听说地方债这一个月发行规模有望突破1.93万亿元。这些都是稳增长的政策见效了，终端的用钢需求明显回暖。 虽然钢价有点反弹吧，但钢厂还是没赚到钱。6月30日山西个别钢厂提出来要把焦炭第二轮降价200元/吨，不过大多数主流钢厂还没跟进。“焦炭二轮提降暂未落地”，这成了当天焦煤市场的最大悬念。 铁矿那边更逗了。现在是跟跌不跟涨的节奏。唐山进口矿这一天就降价了10到20元/吨。分析机构说港口库存已经到了近年的高点，去库速度可能要放缓甚至转变成累库了。铁矿自己没啥动力涨起来，更多是跟着成材的利润在波动。 杨少杰说了一句话挺关键：“钢铁产业链的利润现在都让原料端给抢走了。”如果钢厂能持续减产压产能，不仅能降低库存风险，还能逼着原料那边让利。以后检修减产落地以后，钢材价格对原料的优势就更明显了。 最后看看后市怎么发展？7月份应该是个“企稳窗”。下游虽然有季节性淡季的制约，但环比肯定会比现在好。至于焦炭和铁矿石嘛，“焦炭提降没落地、铁矿库存拐点要来了”，这俩线的逻辑可能会让原料端震荡偏弱。成材相对抗跌还是占上风的。 给终端用户的建议就是“逢低补库”，这是下半年最稳妥的操作策略。对于产业链各方来说呢？利润再分配的主动权正在往钢厂手里边转移。以后减产检修、控制库存、锁定利润就成了决定胜负的关键棋子了。