瑞士央行周四在货币政策会议上宣布维持关键政策利率于0%不变，市场对此完全做好了准备。央行还明确了加强外汇干预的意愿，希望以此直接应对瑞郎过快升值带来的问题。 欧元兑瑞郎汇率眼下处于0.908左右，非常接近敏感价位。自去年12月中旬以来，瑞郎的贸易加权指数累计上涨了2.5%，显示出强劲的避险属性。瑞士央行表示会通过干预措施来防止过度升值，以此维持价格稳定。这一决策也让外界看到了瑞士经济在全球不确定性环境中的脆弱平衡。 这轮政策调整的背景主要是中东危机引发的全球不确定性增加，导致瑞郎的避险需求大增。央行行长施莱格尔认为，能源价格上涨可能在短期内推高通胀，但中期压力基本可控。这种情况下，央行更倾向于动用外汇干预工具来应对汇率失衡问题。 施莱格尔提到，当前瑞郎升值符合不确定性时期的特征，但如果速度过快就必须出手干预。央行提高了干预的意愿，暗示欧元兑瑞郎在0.90附近可能会有政策支撑。 央行还更新了中期经济预测数据。2026年的通胀预期从之前的0.3%上调至0.5%，2027年的预期则从0.6%下调至0.5%。GDP增长方面，2026年预计维持在1%左右，2027年则为1.5%。 GDP增长和通胀率的调整主要是受到能源价格上涨的短期影响。交易员们分析认为，这说明央行更加关注瑞郎升值带来的通缩压力。 施莱格尔重申，央行将使用所有可用的工具来实现价格稳定目标。全球风险持续的情况下，汇率干预会成为常态手段来平衡价格和增长目标。 中东危机构成了瑞士经济面临的主要风险，它可能通过抑制全球活动和抬高能源成本来影响通胀。贸易政策的不确定性进一步加剧了这种风险。 交易员们根据这些信息判断出央行的政策路径是稳健的。他们更倾向于相信汇率工具会优先于利率调整使用，以防出现通缩螺旋。 此次加强外汇干预意愿的主要原因是中东局势的不确定性显著提升了瑞郎的避险吸引力。瑞郎贸易加权指数自去年12月以来累计升值了2.5%。 尽管能源价格上升把短期通胀预期推高至2026年0.5%，但中期压力几乎没有变化。这意味着央行认为升值带来的通缩效应仍需警惕，干预因此成为首要防御手段。 中东危机通过能源成本影响全球活动的同时，也放大了贸易政策的不确定性。瑞士作为开放经济体对外部环境非常敏感，央行预计2026年GDP增长约1%。 文章作者强调这篇文章仅代表个人观点，不代表汇通财经立场。汇通财经不对内容准确性提供任何保证。