中东那边打起来了，没想到这事儿连卫生巾都跟着遭殃了。有好多品牌的客服都跟我说，现在售价还没涨呢，真的要赶紧去囤点货吗？你想想中东那地方打仗，给霍尔木兹海峡的货船都堵住了，油价肯定得往上涨啊。听说世界上有名的汉高公司都发函给客户说了，原料成本早就超出了他们能控制的范围，这不得涨价吗？人家说为了保证品质和供应，就给咱把价格往上提20%。这涨价可是2026年3月17日正式开始生效的。 胶粘剂其实就是很多日用品的“隐形主力”，特别是个人护理这块儿。像卫生巾还有纸尿裤这种，里面哪哪儿都少不了热熔胶，它负责粘结构、固定橡筋还有背胶。如果没这玩意儿，产品的舒适度和安全性肯定保不住。申万宏源的首席专家桂浩明也在那分析呢，说最近中东局势紧张，原油价格跟着猛涨了好多。从产业链上来看，除了热熔胶以外，无纺布和高分子吸水树脂这种核心材料都是石油做的，价格自然也就跟着涨了。你看布伦特原油今年以来的表现，从六七十美元一桶涨到了超过110美元一桶，涨幅都快50%了。 不过桂浩明也说了，化工原料涨价比原油慢半拍，中间还能消化掉不少涨价因素。但现在原油价格还没稳住呢，有时候有钱都买不到现货。“看样子化工原材料后面还得涨20%甚至更高。”他这样说到。具体到材料的变动情况上，对外经贸大学的董秀成也分析了：无纺布（PP）可能会涨30%到35%；高分子吸水树脂（SAP）可能涨15%到20%；热熔胶可能涨20%以上。 他还说了一个具体的数字，综合成本可能会抬升20%左右。价格最后还是得传导到终端的卫生巾上，零售价可能涨3%到8%，品牌也可能会玩那种“减量不加价”的把戏来变相涨价。 其实上游材料的波动早就传达到代工厂那儿去了。23号我就去广东一家代工厂问了一下他们现在的情况。对方说卫生巾原材料是轻泡货太占地方没法囤货。现在受战争影响大得很，聚丙烯（PP）、聚乙烯（PE）这些塑胶粒子都被炒高了价，带动了无纺布、PE膜、高分子这些材料涨价。“一天一个价”，现在卫生巾的出厂价已经比之前涨了10%到15%。 22号我又去福建泉州一家代工厂问了问他们的看法。对方说虽然都说要涨价了，但这批货谈好了价格不会跟涨；关键是要看材料涨得快不快、能锁多久。 那品牌会不会马上涨价呢？桂浩明分析说卫生巾属于刚需产品需求又分层次。价格贵的产品弹性大一点，要是涨太多大家可能会转向便宜的买；尤其是中端产品需求最先变。 他觉得国内卫生巾市场现在还是买方市场供应挺足的；厂家会想办法自己消化部分成本尽量别让终端涨价影响销售。董秀成也提到了石油衍生物占卫生巾成本六成以上；再加上用电和物流成本也在涨。 虽然最终会传到终端售价上；但具体到什么时候涨、涨多少还不好说；因为库存怎么消化、渠道怎么博弈、竞争格局怎么变这些都会影响节奏。 22号我还真去问了高洁丝、全棉时代这些品牌的客服呢；他们都告诉我还没接到价格变动的通知。 桂浩明指出以前有经验原材料到终端得两三个月时间；毕竟零售价格要看进货价；今天上架的货可能是一个月前进的货；厂家订购原料的时间可能更早；所以传导有个滞后性。 董秀成觉得大家不用因为怕涨价就去大量囤货了；因为企业会先扛着消化成本；等到库存见底了肯定还是得涨；但这也就只是短期的涨价潮；油价要是回落卫生巾价格还会回调。