香港交易所在2025年迎来了前所未有的繁荣景象。
12月30日，英矽智能、五一视界、迅策、美联股份、卧安机器人和林清轩等6家企业同时挂牌上市，创下港交所单日集中上市企业数量最高纪录。
这一盛况充分反映了当前港股市场的火热程度，以至于市场参与者调侃"上市的锣都不够用了"。
从全年数据看，港股IPO市场表现远超预期。
港交所集团行政总裁陈翊庭公开表示，2025年以来香港新股市场已迎来超过100家上市公司，融资总额超过2700亿港元。
根据Wind统计数据，截至12月25日，已有111家企业登陆港股市场，募资总额达2505.61亿元。
相比之下，德勤、安永此前预测2025年港股IPO总数约80家、募资额1300亿至1500亿港元，实际情况远超该预期，增幅达到30%以上。
港股IPO市场的火爆并非偶然现象，而是多重因素共同作用的结果。
一方面，中国内地经济保持稳定增长，大量优质企业具有上市融资需求。
另一方面，港股市场国际化程度高、流动性充足、融资功能完善，对国内企业和国际企业都具有强大吸引力。
此外，港交所近年来推行的一系列资本市场改革举措，包括优化上市制度、扩大互联互通机制等，进一步提升了市场的竞争力和吸引力。
从上市企业的行业分布看，2025年港股IPO呈现多元化特点。
消费、科技、医疗、物流等多个赛道的企业集中上市。
6月25日，曹操出行、香江电器登陆港交所；次日，周六福、圣贝拉、颖通控股三家消费企业集体挂牌。
6月30日，泰国饮料公司IFBH、浙江泰德医药、云知声三家企业同步上市。
7月9日，港交所出现"一日五锣"的热闹场景，蓝思科技、极智嘉、峰岹科技、讯众通信、大众口腔等企业覆盖消费电子、物流机器人、芯片设计等多个赛道。
11月6日，均胜电子、文远知行、小马智行、旺山旺水四家企业集体登陆港交所，其中文远知行、小马智行的同步上市成为自动驾驶赛道登陆港股的标志性事件。
与此同时，大量排队企业正在积极准备上市。
亿纬锂能、合合信息、埃斯顿、巴奴火锅等内地企业纷纷更新港股IPO招股书，补充最新业绩数据或调整募资用途。
这些企业负责人表示，更新招股书是按照港交所规定，排队中企业每隔6个月需要更新招股书内容，这并非表明上市出现问题，而是正常的监管要求。
目前港股上市市场火爆，即使更新了招股书，具体上市时间仍存在不确定性。
在IPO中介机构排名方面，港交所最新数据显示，2025年全年港股IPO外资机构中，摩根士丹利亚洲以保荐13家港股IPO排名保荐人第一；利弗莫尔证券以承销32家港股IPO排名承销商第一；高伟绅律师事务所以参与24家港股IPO排名律师事务所第一；安永会计师事务所以参与41家港股IPO排名会计师事务所第一。
这些数据反映了国际顶级投行和专业机构对港股市场的高度关注和深度参与。
展望2026年，港股IPO市场前景更加广阔。
根据港交所最新数据，目前上市科正在处理的上市申请超过300家公司。
德勤中国新近发布的《中国内地及香港IPO市场2025年回顾与2026年前景展望》预测，在超过300宗上市申请的支持下，2026年全年香港新股市场将有约160只新股发行，总融资不少于3000亿港元。
这意味着2026年港股IPO融资规模将较2025年增长10%以上。
德勤预测指出，2026年全年香港新股市场预计将有7只新股每家最少融资100亿港元，其中包括内地龙头企业。
除了大量A+H股上市申请人外，科技、传媒及电信、医疗及医药、消费、国际公司，以及在美上市的中概股的上市项目也将成为市场关注的焦点。
美联储降息政策、中国内地企业出海战略、对硬科技和新质生产力领域的支持，以及港股市场正在进行和未来将会推行的资本市场改革，均有助于吸引更多超大型企业登陆港股。
港股新股市场的热度，既是国际资本对中国企业成长与产业升级投下的“信任票”，也是对信息披露质量、公司治理水平与市场制度韧性的综合考验。
越是在发行繁忙、项目密集的阶段，越需要以规范为底线、以质量为导向，让资本更有效地服务实体经济，让市场在透明、公平与可预期中实现长期繁荣。