在1983年首度亮相之后，熊猫银币就发展成了国际上备受青睐的投资品。然而随着发行量逐年增加，它的收藏价值也被逐渐稀释。业内人士指出，眼下的熊猫银币溢价空间非常有限，其材料价值已经超过了95%，这让它变成了白银投资的标准化载体。这一变化跟中国贵金属市场的特点分不开，由于个人投资者很难直接去上海黄金交易所买卖白银，熊猫银币凭借标准化、易流通的特性，自然就成了最接近实物银条的替代品。 钱币经营者王寅表示，现在买熊猫银币的客户大多数都是冲着白银价格的涨跌来的，而不是为了收藏。董时丰也提到了市场里的怪现象：交易都是快进快出，没人敢长期囤货。这说明大家心里都明白贵金属价格波动厉害，不敢长期持有。不过这种现象也给市场提了个醒：在宏观经济环境影响下，资金正在从传统收藏领域流向避险属性更强的贵金属资产。比如2003年版的熊猫银币价格比2011年的高点跌了40%左右，1996年版的价格也已经回到了650元上下。 其实早在1996年和2003年的时候，熊猫银币就已经开始在上海卢工邮币卡交易市场崭露头角了。到了2011年这一势头更猛了。新年刚开始的时候，上海这边的邮票、电话卡等传统收藏区域冷冷清清的，反倒是熊猫银币柜台前人山人海。有从业二十多年的老手说，这两周来银币的交易量暴涨，这种热闹程度已经好几年没见到了。中间商们在市场里到处问有没有人要买或卖币。 这一切都跟国际银价有关。数据显示，最近国际白银价格突破了每盎司86美元这个关口。中国人民银行发行的这种投资性纪念币因为跟白银价格挂钩紧密，就成了普通投资者参与白银市场的重要渠道。历史经验告诉我们任何脱离基本面的热潮都会回归理性。上海黄金交易所这个平台的存在也为大家提供了更多选择。专家建议投资者要认清它既是商品又是金融产品的双重属性。 展望未来熊猫银币市场可能会走两条路：一方面它会继续和国际银价联动保持活跃；另一方面那些早期发行、品相好的稀缺品种还是能守住收藏的核心价值。市场需要在投机热潮中保持冷静推动投资和收藏文化的协调发展。监管部门应该加强规范引导完善教育机制帮大家区分投资和消费。同时行业也要探索更透明的定价机制促进健康发展。 当传统收藏市场低迷的时候贵金属的避险属性就吸引了更多普通人关注。但是如果投资品过度金融化它的文化内涵就容易被忽略掉如何在资本浪潮中保住文化底蕴在波动中把握理性这是钱币市场也是整个收藏领域都需要思考的问题。