问题——合约价高位继续上探；市场机构3月31日发布的价格调查显示，2026年第二季度存储器市场可能延续“需求偏强、供给偏紧”的格局。一般型DRAM合约价预计环比上升58%至63%，NAND闪存合约价预计环比上升70%至75%。从品类看，服务器内存、企业级固态硬盘等数据中心有关产品成为涨价主线；个人电脑、智能手机等传统终端需求虽有波动，但在供给收缩与结构性短缺支撑下，价格仍保持上行。 原因——算力需求扩张与产能再分配叠加发力。一上，北美等地云服务商推理等应用场景的商业化路径逐渐清晰，带动人工智能服务器与通用服务器采购增加，大容量RDIMM等成为采购重点；生成式应用进入规模化阶段，高性能企业级固态硬盘需求持续增长。另一上，上游原厂出于利润与产品结构考虑，将更多位元产出转向高带宽存储器、服务器DRAM及企业级固态硬盘等高附加值产品，并通过“补涨”策略缩小不同应用之间的价差，抬升整体报价。NAND闪存虽通过制程升级、提高QLC占比等方式提升位元产出，但增量有限，难以抵消服务器端新增需求。 影响——终端厂商压力上升，行业分化更明显。DRAM端，个人电脑整机需求存在下修风险，但原厂同步缩减对PC整机厂与模组厂供货，部分满足率偏低的厂商需要加价采购，价格因此获得支撑；图形内存上，涨价对笔记本与游戏设备需求形成一定抑制，但可分配产能依然不足，报价继续上调。移动端方面，品牌厂商在存储器成本压力累积下，二季度起不排除调整生产计划，但上半年拉货力度预计仍相对稳定，合约价在既定涨幅基础上继续走高。消费级DRAM客户多以低单价走量，持续涨价已使部分产品出现“成本倒挂”压力，采购趋于放缓；但部分大厂逐步退出供给，供需缺口未见明显收敛。NAND闪存端，个人电脑与手机厂商为控制成本被迫下调容量配置，同时担忧产能更向服务器端倾斜，出现阶段性补库；供应商为提升利润，持续压缩客户端固态硬盘供给，推动价格继续上行。此外，eMMC/UFS与企业级固态硬盘在部分制程上存在重叠，但前者利润更低，供给缺口更突出，价格上调幅度预计仍较显著。 对策——用长期协议与结构优化降低不确定性。面对短期供给仍偏紧的现实，云服务商与重点客户为保障供货稳定，更倾向于接受涨价并签订长期供货协议，以锁定产能与交付节奏；原厂也将其作为后续扩产与资本开支的重要参考。对整机与终端厂商而言，业内建议在产品规划中更充分评估存储器成本传导，动态调整容量与规格，提升库存管理效率，并通过多元化采购、提前锁价与关键物料认证，降低价格波动影响。对产业链上游而言，加快先进制程与封装测试能力建设、优化产能配置，仍是缓解供给紧张的主要路径。 前景——高景气或延续，但需关注需求回落与扩产节奏。综合供需两端信息，存储器价格在2026年二季度仍具上行动能：服务器与企业级需求保持韧性，长期协议锁量将增强厂商议价能力；新增产能被认为要到2027年底或2028年才可能更集中释放，短期紧张局面难以根本改变。但也需警惕传统终端若出现更大幅度下修，可能对部分产品涨势形成边际约束。后续市场走向将更多取决于算力基础设施投资强度、原厂扩产落地进度以及终端对成本压力的消化能力。
存储器是数字化与智能化发展的基础环节；本轮价格上行并非单一周期波动，而是算力投资加速、产能结构迁移与供给释放滞后共同作用的结果。面对不确定性，产业链各方需要以更稳定的协同替代短期博弈：上游在稳供与扩产之间把握节奏，下游在需求管理与产品策略上提高弹性，以更可靠的供应体系支撑新一轮技术应用与产业升级。