LME 的锡价像一匹脱缰的野马，一下子把价格推高了 6.74%，还连续涨了六天，一口气突破了 58000 美元，创出了历史新高。不过大家担心它后面会不会回调呢？下周金属市场又该怎么走呢？咱们来聊聊这个。2026年2月28日，全球市场可真是乱成了一锅粥，国内外的政策消息和地缘局势搅在一起，外盘的金属期货行情就像分岔路口一样。周五晚上，LME 的各种金属涨跌不一，锡价涨得很凶，锌价却跌了三天。这种差别其实是宏观政策、供需情况还有地缘风险在打架，也把下周基本金属怎么走的伏笔埋在了里面。 那天全球的焦点事把气氛定下来了。国际上，中东那边局势特别紧张，大家都想避险，美国和伊朗还在谈呢，巴基斯坦跟阿富汗那边又打起来了，搞得原油、黄金这些避险资产大涨；英伟达虽然财报超出了预期，股价却跌了不少，把全球科技股都带得震荡起来。国内方面，中央政治局开会讨论 “十五五” 规划纲要草案，央行还宣布3月2号开始把远期售汇外汇风险准备金率降到0，这是在给汇率稳定和实体经济支持信号。 美元走势成了影响金属价格的大头因素。2月28日美元指数在97.6附近晃悠，比前一天微微跌了0.19%，还是那种弱势的样子。美元变弱主要是因为美国1月份的PPI数据不错，大家对美联储降息的预期变来变去；再加上央行调整政策让人民币升值的压力大了，这就给用美元计价的金属价格撑腰。不过美联储内部现在分歧大了，大家都觉得高利率得维持很久了，这也限制了金属价格往上涨的空间。 春节后大宗商品整体看上去挺复苏的样子，有色金属表现特别强势。主要原因有三个。第一是国内复工复产快了，新能源、基建这些领域的需求一下子涌出来了；第二是全球供应紧张得很；第三是大家都觉得地缘风险大了，就把资金都投到有色板块来当避风港了。 再看看下周基本金属估计还得走分化的路子。伦锡因为供应一直紧俏，大概率还是很强势的样子；伦铜靠着国内复工需求的支撑在13000美元关口晃荡；伦锌库存高得吓人还没需求估计还是弱；伦镍得看印尼那边出口政策到底怎么落地。 对投资者来说对策得跟上分化的节奏：盯着锡、铜这些供需好的品种买跌分批进；千万别碰伦锌这些基本面不行的品种去抄底；还得盯着美联储讲话、国内两会政策还有中东局势变动赶紧调仓。市场波动大的时候咱们得抓稳基本面，别追高也别跟风乱买才行。