小鹏汽车这回发的2025年报特别好看，不光是亏得没以前那么凶，车子卖得也是真不错。财报里直接写了，股东应占的净亏损才11.4亿元，跟去年比起来缩小了80.3%。第四季度的总收入凑够了222.5亿元，比2024年那个时候多赚了38.2%，跟前个季度比也涨了9.2%。纯靠卖车挣的钱就有190.7亿元，同比涨了30.0%，环比还涨了5.6%。毛利率这块儿更是大惊喜，达到了21.3%，比2024年同期的14.4%和2025年第三季度的20.1%都要高。单单看卖车这块的毛利率是13.0%，跟去年的10.0%比也上来了。这一年总起来算总收入是767.2亿元，比去年翻了一倍还多，达到了87.7%。汽车这块的营收也跟着涨到了683.8亿元。 能有这么大动静，主要还是因为车子实在是卖得好。全年一共卖出去429,445台车，比去年涨了125.9%。董事长何小鹏说他们一直在搞物理AI的极限挑战，想把技术做得更好，也想去全球多占点地盘。副董事长顾宏地博士也夸说，第四季度赚了3.8亿元利润，这就是用技术开路带来的好处。2025年底手里攥着476.6亿元现金，这就是后面还能接着搞研发的底气。 不过说到2026年的第一季度，大家心里还是得有点数。预计交付量会在6.1万到6.6万辆之间晃悠，比去年少了29.79%到35.11%；总收入估计在122.0亿元到132.8亿元之间打转，按年减少16.01%到22.84%。