中国中免这家公司公布了个业绩快报，看来他们2025年的表现有些变化。净利润给搞成了35.86亿元，跟去年比跌了15.97%。咱们拿最新的财报数据算算，公司近几年的市盈率（TTM）变动情况大概就是这样。资料显示，他们主搞旅游零售，包括烟酒、香化、精品、服饰、电子产品这些免税商品的买卖，还顺带做一些商业综合体的投资开发。 他们在公告里提到，2025年公司把提升质量和效益放在了前头，还深化了创新发展，努力稳住经营。到了第四季度，营业收入就做到了138.31亿元，同比涨了2.81%；归属于母公司的净利润也有5.34亿元，同比涨了53.49%。这个季度里，主营业务毛利率和运营效率都在变好，毛利率还比之前多了0.51个百分点，存货周转率也快了约10%。第四季度的话，毛利率更是比上一年多了4.12个百分点。 为了遵守会计准则，公司给一些子公司的商誉做了减值处理，这让净利润受了点影响。不过把这部分去掉算一算，2025年第四季度归属于母公司的净利润其实同比涨了150.63%。最近他们借着海南离岛免税新政和全岛封关的好机会，海南那边的门店春节销售额和进店的人都创了新高。公司也按计划收购股权和资产了，重点机场的门店转场开业顺利，接住了国内消费回流和国外游客增加的需求。 数据显示，2025年加权平均净资产收益率是6.48%，比上一年少了1.4个百分点。这里面得注意几个计算方法：市盈率就是总市值除以净利润；市净率是总市值除以净资产；市销率是总市值除以营业收入。市盈率和市销率用的是TTM方式，就是最近12个月的财报数据算出来的；市净率用的是LF方式，就是最近一期财报数据算的。 最后提个醒：如果公司亏损了，市盈率就会变成负数；这时候用市盈率估值没啥用了，得用市净率或者市销率来参考才行。而且这几个指标的折线图如果数值为负，就会中断显示分位数。