当前全球稀土市场正同时经历供给端与需求端的变化；在资源管控政策持续推进的背景下，我国稀土产业已形成以两大集团为核心的开采格局。《稀土管理条例》等政策落地后，2025年四季度氧化镨钕等关键产品产量明显回落，冶炼分离产能利用率同步下降，供给收缩的趋势深入明确。此外，海外稀土项目整体进度普遍不及预期。虽然全球已探明稀土储量并不紧缺，但受产业链配套不足影响，主要矿产国产量增长有限。值得关注的是，美国、日本等国通过资本合作和长期协议，对新增产能进行商业化锁定，供给弹性因此进一步减弱。
稀土既是重要工业原料，也是保障产业链安全、支撑高端制造竞争力的关键资源。在全球备库倾向与供给刚性叠加的情况下，短期内价格与利润可能被重新定价；从长期看，这将推动行业向更高效率、更高附加值、更强合规和更稳供应的方向演进。看清周期波动背后的结构性变化，才能在新一轮产业重构中掌握主动。