北京时间1月25日，美联储将召开2023年首次货币政策会议。最新市场数据显示，本次会议加息25个基点的概率约为90%，意味着持续近10个月的激进加息周期可能进入新阶段。回顾2022年，美联储累计加息425个基点，其中四次单次加息达到75个基点，为近40年来最强力度的紧缩行动。
加息节奏放缓不等于风险解除，也不意味着宽松周期已经到来；在通胀回落与增长放缓交织的背景下，真正影响市场方向的仍是利率峰值的高度、停留时间，以及高利率对经济和房地产的滞后冲击何时集中显现。对全球市场而言，保持对政策路径与基本面变化的冷静判断，避免被短期情绪左右，或是应对不确定性的关键。