3月17日这天，大家对“光进铜退”的认知彻底变了，英伟达给市场好好上了一课，把CPO概念打得措手不及，当天那几只股票跌得可真凶。先看看铜缆这块，因为这利好消息高开，后面稍微盘整了一下午，等到收盘时看，新亚电子直接封死了涨停板，神宇股份、沃尔核材、立讯精密这些跟着涨的股票也不少。反观CPO概念就惨了，天孚通信跌超9%，光库科技、长芯博创、罗博特科还有德科立全都往下掉。 这一波A股的大震荡其实是从GTC大会传来的风向变了。在大会上，黄仁勋把下一代Feynman系统亮了出来。你看看这系统里面都有啥？有新GPU、LPU、全新CPU叫Rosa、Bluefield 5，还有Kyber架构。最关键的是，它既支持铜缆扩展，也支持CPO扩展。市场一下子就明白了，英伟达根本不是在搞什么光进铜退，而是要把光和铜这两种技术路线结合起来用。 本来大家都认为随着VeraRubin平台在CES2026上宣布量产，这次GTC很可能会推出它的加强版RubinUltra。按照以前的说法，一个RubinUltra机柜能装下144颗GPU，把带宽搞到1.5PB/s那么大，单颗芯片的双向互联带宽也达到了10.8TB/s。为了让这么密集的大家伙连起来，之前专家们还说它肯定得用双层拓扑结构在机柜里实现“光进铜退”。但英伟达这次用实际行动证明了光和铜根本不是死对头。 有分析说，这次GTC进一步验证了一个道理：系统不会只押注在一种技术路线上。铜和光会根据距离、耗电、成本还有交货快慢来灵活搭配。短距离通信里铜缆还是核心选项。天风证券也说了，这两种技术并不是完全对立的，而是互相补充的。以后AI集群里大家都要长期共存下去。 到了具体怎么干活的时候就不一样了：机架内部这种小范围的Scale-Up连接可以用NPC、CPC或者Cabletray这种铜缆互联的方式。这样既能利用铜缆带宽密度高、便宜又延迟低的好处；而机架之间那种大范围内的Scale-Out连接就得用CPO或者NPO这种光模块了，这就解决了远距离传输的大难题。更多详细内容请大家下载21财经APP去看。