2月24日这天，中国人民银行让全国银行间同业拆借中心公布了新版LPR报价。1年期的品种给保持在3.0%，跟上个月一样；5年期以上的也维持在3.5%，也是没变。LPR已经连着九个月没动过了，大家都觉得这是意料之中的事。业内人士觉得有两个原因让LPR这次没改：一个是2月开始政策利率就没变动，另一个是虽说春节前央行投了很多钱、导致一些市场利率下降了，但银行的净息差还在1.42%的历史低点上，大家都不想把报价往下调。东方金诚宏观研究团队分析说，2025年6月以来LPR一直按兵不动，主要是因为出口很强、新产业发展快，让宏观经济顶住了压力，顺利完成了全年目标。 到了2026年1月，央行为了应对形势变化先推出了一揽子结构性货币政策。这说明政策利率和LPR短期内会保持稳定。看看数据就知道，2026年一季度出口还很强，物价也会温和回升，这都给了货币政策保持定力的底气。不过往后看情况会有变化，2026年美国的关税政策变得不确定起来，对咱们的出口影响会显现出来。到了二季度可能会有下行压力，到时候可能得搞逆周期调节。年初那些结构性工具降息之后，二季度全面降息的可能性大起来了。要是LPR跟着下调了，贷款利率也会降下来，这对促消费扩投资很重要。另外，还要稳住房地产市场。监管层可能会单独把5年期以上的LPR大幅调低一点，再加上财政贴息什么的。 这样一来能把实际房贷利率降下来，刺激买房需求、扭转楼市预期。这种手法能解决实际房贷利率偏高的问题，对楼市很关键。