话说支付宝为啥突然脱离阿里巴巴集团单飞呢？这事儿还得从2004年说起。当时淘宝生意火爆，买卖双方老有不信任的问题，马云就想出个招儿：把“信任”变成一门生意。于是支付宝就这么出来了，买家先验货再给钱，平台给大家做担保。这生意虽然是为淘宝补窟窿，但其实为后来蚂蚁金服的独立埋下了种子。 到了2011年，淘宝已经稳坐行业老大了，可支付宝却悄悄走了人。这是因为阿里巴巴集团外资控股的事儿太麻烦了，雅虎和软银合起来持股将近一半，办金融牌照对外资有限制。马云想办支付牌照搞基金保险信贷那些大金融业务，就得先把支付宝变成内资控股才行。他就开始折腾股权腾挪、协议回购这些事儿，最后总算把支付宝从阿里集团剥离出去了，内资控股比例一下子飙到了83%。 2014年蚂蚁金服正式成立的时候注册资本才30亿，却能撬动3000亿的贷款规模，杠杆倍数高得吓人。表面上看是做普惠金融，其实就是把支付宝里沉淀的钱、数据、信用打包成燃料来赚钱。这比单纯卖货强多了，利润池大现金流稳。 现在大家对这事儿有不同看法：支持者觉得分家能让阿里更轻装上阵；反对者则说要是当年雅虎不答应松口（就像当年答应松口一样），支付宝现在还是阿里生态里最耀眼的明珠。不过历史没有如果啊！当淘宝需要信用担保时马云用支付宝解决了问题；当阿里需要金融牌照时他又让支付宝独立出来。每次拆分背后其实都是为了应对监管红线、资本规则还有业务天花板提前做好的布局。蚂蚁金服到底能不能复制当年十八罗汉的奇迹？时间会给我们答案的。